摩根大通發報告指,下調超盈國際控股(02111)目標價10.5%,從3.8港元下調至3.4港元,維持「增持」評級。 摩通下調對超盈國際控股2025-2027財年盈利預測4-9%,考慮關稅對全球需求的影響。 摩通指,超盈國際控股股價自從4月3日以來已經下跌超過30%,相信主要由於關稅問題。相信受關稅調整已經過度,原因包括:1)美國的訂單(公司50%的收入來自美國)都在海外製造和出口;2)美國對越南46%的額外關稅子4月10日起已經暫緩90天;3)越南和美國已經同意就"對等"關稅展開協商。 摩通在參觀該公司工廠時認爲,服裝廠和客戶都保持冷靜,目前沒有對訂單採取任何行動。認爲對於越南的額外關稅將轉嫁到美國消費者,部分由整個供應鏈承擔,這可能導致美國訂單前景不明朗以及利潤更低,後續這樣的影響可能會隨著持續不斷的美國越南談判而進一步減輕。(JJ)
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