交銀國際發表報告指，下調理想汽車(02015)評級至「中性」，目標價下調22%，由102.34港元降至93.6港元，對應2025年1.1倍市銷率。 該行下調2025年銷量預測7.5%至55.8萬輛，主要反映該行對L系和純電新車型銷量的擔憂。目前市場給予理想的估值約為1.1至1.3倍2025年市銷率，雖然較小鵬(09868)的2倍為低，但該行認為，只有今年的L系改款和純電新車銷量超預期情況下市場才會對理想重估。 報告指，第四季度汽車毛利率低於預期，利息收入貢獻下淨利潤符合預期。理想指引第一季度銷量8.8萬至9.3萬輛，測算3月銷量為3.2萬至3.7萬輛，反映3月降價有效刺激銷量回暖。但從平均售價來看，第一季按季持續下滑至約25萬元人民幣，低於預期。 (LF)
<匯港通訊>