今年以來，內地的用電量數據保持穩步增長。國家能源局公布，今年6月全社會用電量8,981億千瓦時，按年增長3.7%，而今年1至6月，全社會用電量累計50,999億千瓦時，按年增長5.3%。其中，充換電服務業、互聯網數據服務用電量分別為148億千瓦時和91億千瓦時，增速分別達到57.1%和41.4%。市場預期AI算力發展，有望推動數據中心用電量增加。
華潤電力（836）積極由傳統火電業務，逐步轉型至新能源業務，有望抵消部分火電板塊的壓力。今年5月份，集團附屬電廠售電量達到2,011萬兆瓦時，按年增加12.2%，其中，受風速下降影響，附屬風電場售電量按年減少3.3%至488.2萬兆瓦時；附屬光伏電站售電量按年增加39.6%至159.4萬兆瓦時。至於今年首5個月，附屬電廠累計售電量10,108.3萬兆瓦時，按年上升14.4%，其中，受風速下降影響，附屬風電場售電量按年減少2.4%至2,391.4萬兆瓦時；附屬光伏電站售電量按年增加43.9%至659.4萬兆瓦時。
集團計劃2026年現金資本開支預計約為472億元，其中約350億元用於風電、光伏電 站的建設，約76億元用於火電機組的建設。集團計劃今年內投產的燃煤發電機組權益 裝機容量共350兆瓦，包括湖北宜昌電廠二期一台熱電聯產機組。另外，潤電分拆華潤新能源（深：001248）於A股上市，已在2026年7月2日開始在深圳證券交易所主板買賣。
現價計，2026年預測股息率約4.9厘，具有一定吸引力。走勢上，今年7月2日跌至16.59元止跌回升，形成上升軌，上週五重上250天線，MACD牛差距擴大，STC%K線續走高於%D線，可考慮17.6元以下吸納，反彈阻力20元，不跌穿16.5元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份