上星期外匯市場終於出現近期比較明顯的波動，由三星期前的聯儲局議息會議後，到非農業新增職位差於市場預期，市場憧憬12月份聯儲局亦會連續三月維持利率不變，即使前週聯儲局主席鮑威爾聲稱未來有需要仍會果斷加息，一度令美匯指數從103.8略反彈至104.6，但仍未收復跌勢起點105.6，反映市場對消息半信半疑，即眼見數據開始轉弱，例如上週零售銷售亦差，未來就業市場在過去一年半的激進加息下只會越來越差，令市場相信經濟就業同樣放緩，即使通脹回升即屬滯漲或經濟衰退的訊號。而上星期的導火線正是通脹數據、美國消費者物價指數(CPI)和生產者價格指數(PPI)同樣放緩，進一步證明整個經濟的通脹壓力正在減弱，亦進一步確認12月和1月均100%不加息，即使1月要加息在11月提早炒起亦不成氣候。甚至對市場來說，即使最終或不是事實，但藉以上種種消息，市場轉炒美聯儲明年減息的定價越來越強烈，即更當炒，利率期貨強化明年聯儲局減息2次的預期，亦將減息時間由明年第三季、最早7月略為提前至明年5月。

美聯儲自2022年3月啓動本輪加息週期，直至上次會議累計的加息幅度為525個基點。聯邦基金利率的目標區間現時是5.25%-5.5%，為22年來的最高。在經濟衰退的憂慮及企業盈利或進一步被加息影響下，市場預期聯儲局於暫停加息後，或會認真考慮減息時機。

展望本週，比較重要經濟數據有美國11月Markit製造業PMI和美國10月成屋銷售，另外美聯儲和澳洲聯儲將先後公佈11月會議紀要，其中澳洲央行在連續四次維持利率不變後首次採取加息行動，將利息上調 0.25% 到4.35%，雖然仍落後聯儲局的 5.25-5.5%，但市場想了解央行加息的理據。

技術上，澳元兌美元2020年疫情時最低一度跌至0.55水平，過去兩年先後在0.6170形成右腳底部，再反彈到近0.72才回落。前週多次再試0.6260今年低位再反彈，幾可確認今年見底，好淡分水嶺在0.6520-0.6600 之間，一旦升穿0.6520，技術上確認見底，後市餘下一個月或繼續在0.6260-0.66區間，並反覆上試 0.66，即市以跌穿0.6390止蝕。

資深外匯評論員陳健豪