中興通訊 (763)

內地進一步推動6G的發展藍圖下，加快6G技術研發，可留意內地通訊設備股中興通訊（763）。集團公布，去年度盈利按年升近19%至80.8億元（人民幣，下同）。期內，營業收入增加7%至1,229.5億元。按業務劃分，運營商網絡收入升近6%至800.4億元，業務毛利率升3.77個百分點至46.22%，帶動整體毛利率按年升1.95個百分點至37.19%。去年度各個地區的收入均有增長，中國、亞洲（不含中國）、非洲、以及歐美和大洋洲收入分別為852.46億元、149.15億元、55.12億元及172.8億元元，分別按年增9.2%、3.7%、11.6%及0.8%。集團預期，今年要保持穩健增長，當中運營商領域，內地市場將會進一步提升市場佔有率。目標價$26.8，止蝕價$22。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

滙控 (5)

滙控（005）管理層於4月3日在港舉行的非正常股東會，有小股東藉此機會向管理層發表意見，其中一個討論是希望集團日後有常規化派息，穩定小股東收入，特別是年長一輩，多依靠派息作生活費。香港上海滙豐銀行主席王冬勝表示，今、明兩年將派息比率提升至大約50%水平，同時計劃由2023年開始派發季度股息，似乎正在回應小股東訴求。儘管現時滙控已恢復派息，但現時滙控派息率並不理想，小股東要求集團恢復派發季息。滙豐將於5月5日在英國伯明翰舉行年度股東大會，表決當中兩項決議案，包括是要求重組亞洲業務及恢復派發季息的動議。滙控股東之一中國平安（2318）屬下的平安資管有關負責人表示，經過對議案的初步研究，該行認為，這些議案對改進業績、提升股東價值有積極的幫助。該行希望匯控持開放的態度，高度重視、關注股東的建議。議案將於下月進行表決，兩個決議案均需要超過75%股東投票贊成才可通過，相信持有滙控的小股東將會認真考慮議案對自己利益，把握手中一票。目標價$59，止蝕價$51。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

後市評論

總結本周，恒指本周跌68點。全周在20475點至20099點間波動，上下波幅376點。中國服務業活動持續擴張，3月財新中國服務業PMI升至57.8，較上月升2.8個百分點，創下28個月以來新高，連續三個月處於擴張區間。人民銀行公布，為維護銀行體系流動性合理充裕，6日開展80億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，規模較前兩日稍增，利率仍持平於2厘。美國多項數據出爐，3月份ADP私人職位僅增加14.5萬個，低過2月的26.1萬個增幅，薪金升幅呈放慢，反映勞動市場出現冷卻跡象；3月份ISM服務業指數由2月的55.1降至51.2，期內服務業採購經理指數(PMI)終值為52.6。國際貨幣基金組織(IMF)發表《世界經濟展望》報告的節錄，警告中美關係緊張造成全球經濟碎片化，將影響外商直接投資(FDI)及資本流動，在其中一個預測情景中，全球經濟產值5年內可能下降1%，長遠或減少2%。下周重點關注，4月11日中國公佈CPI、全部工業品PPI；4月13日中國公佈進出口總額；4月15日美國公佈工業生產總指數。