Palantir Technologies（PLTR）截至周四（11月5日）連續八個交易日收低。期間股價由198.84美元跌至154.99美元，跌約22%。
這令這家AI軟件公司股價較10月9日紀錄收市低約26%。
按我統計自Palantir 2020年9月開始交易以來的每日收市，僅有兩次長跌浪更長。一次是2021年5月10日結束的連續10日下跌；另一次是2023年3月1日結束的連續9日下跌。
每次之後六個月，股份都上升。但一年後，兩個案例結果相差甚遠。而且兩例樣本極小，我不會依賴連跌來判斷接下來會怎樣。
兩次長跌之後都有升幅
有趣的是，先前兩次長跌的幅度與今次接近。2021年那次由24.11美元跌至18.47美元，約跌23%；2023年由10.11美元跌至7.69美元，約跌24%。
（我以每次連跌最後收市為起點衡量其後表現，以21個交易日為一個月。）
2021年長跌後，Palantir其後一個月升約31%，三個月後升約24%。六個月後較該收市高約41%。但連跌結束一年後，股份跌約60%至7.46美元。
2023年案例全年走勢相反。一個月後僅升約6%；其後三個月卻升約91%，六個月後升112%。
更甚者，一年後股價逾三倍，升約224%至24.93美元。
連續七日下跌
兩次連續七日下跌（分別於2022年9月與2026年6月結束）亦未能定論。2022年長跌後，一個月升約16%，三個月微跌約1%，六個月後升約12%。一年後股價逾倍。
2026年6月那次長跌太近，尚無六個月讀數。但結束於107.27美元後，其後一個月升約23%，三個月升約80%。
因此，在今次之前Palantir四次長跌浪之後，股價一個月後都上升。但12個月回報由虧60%至升224%，連跌可辯稱幾乎未告訴投資者未來一年會怎樣。
Palantir現在值得買入嗎？
2021與2023之間有一個差異令我注意，那就是起始價。在18.47美元，Palantir約為2020年銷售的30倍；2023年在7.69美元，不足2022年銷售的9倍。那兩年Palantir都虧損，雖然2023年長跌開始前剛錄得首個季度盈利。
今天，Palantir市值逾過去四季度銷售的50倍，市銷率高於兩個先例。
沒錯，業務現在截然不同。Palantir第三季收入按年升96%至約23億美元，延續更快增長——此前三季增速為70%、85%與93%。公司現把大部分銷售轉為利潤，上季營業利益率47%。
不過並非每個數字都在加快。Palantir第三季成交的合約總價值僅較上年升6%。增速在此前三季已急劇放緩，由138%降至61%、再降至49%。交易時機可令數字參差。但若繼續放緩，收入增長最終或跟隨。
管理層第四季收入指引約26.5億美元，已暗示增長約88%，低於第三季的96%。
Palantir過去四季度每股賺1.43美元。因此執筆時約160美元，股價約為盈利的112倍。本周稍早，我把買入價定在該盈利的120倍，即約每股172美元。
最終，這次長跌的長度幾乎未告訴我Palantir股價下一步往哪裏。對我更重要的是，股份現已低於我的買入價。
沒錯，剛在八個交易日跌22%的增長股仍可能大幅波動。但我認為現水平值得一看，我會慢慢建倉，而非一次過買入。
作者：Daniel Sparks, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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