歷史顯示納指100在9月有這種表現 AI投資者應留意。

過往模式顯示，投資者正步入一個艱難月份，但堅定持有並留在市場，長線可帶來回報。

歷史上，9月一直是股票表現最差的月份之一，S&P 500在1928年至2023年的每個9月平均錄得跌幅。這並不表示沒有賺錢的9月，但平均回報為負數，意味值得為一個潛在顛簸月份作準備。舉例而言，S&P 500在2022年9月下跌9.3%。

觀察納指100，這個由在納斯達克交易所上市的100家最大非金融公司組成的指數，我們亦可見近年每逢9月市況均明顯變得顛簸。

AI投資者值得留意該指數的歷史表現，因其目前包括Advanced Micro Devices、ASML、美光 Technology及Nvidia等科技巨頭。

以下為數據顯示的情況，以及歷史認為在通常波動的月份中應採取的最佳做法。

納指100在9月的表現

由2017年至2025年，納指100在9月平均回報為下跌2.1%。此外，納指100在9月有67%的時間錄得負回報。

該指數最差的9月表現之一出現在2022年，當時下跌10.6%。納指100亦在2020年、2021年及2023年9月下跌逾5%。

自2017年以來，該指數其中一個表現最佳的9月是2025年9月，當時納指100升5.4%。雖然不能保證納指100在9月會錄得負回報，但歷史顯示其出現負回報的機率高於平均。

雖然自2017年以來的9月對納指100而言表現疲弱，但10月情況開始改善，11月更佳。2017年至2025年期間，納指100在10月的平均回報為1.1%。該段期間內，11月平均回報為4.2%，且78%的月份錄得正回報。

根據這些數據，現時似乎是沽出股票，等待10月或11月才重返市場的理想時機。但歷史亦提供另一項教訓：投資者留在市場的時間，較嘗試捕捉入市時機，對整體回報更為重要。

根據Hart福特 Funds研究，在1996年至2025年期間，S&P 500表現最佳的50個交易日中，48%發生在熊市期間。當中僅28%發生在牛市最初兩個月，另有24%發生在牛市其餘時間。

對於因憂慮熊市而沽貨的投資者，歷史亦顯示這可能是代價高昂的錯誤，因錯過華爾街少數幾個出色交易日，可嚴重打擊整體回報。

作為說明，假如有人在1996年於S&P 500投資10,000美元，並一直持有至2025年，最初投資將增至192,167美元。

但若只錯過大市表現最佳的10個交易日，回報將減少56%至85,490美元。若錯過最佳20個交易日，回報將跌74%至49,511美元；錯過最佳30個交易日，回報則會減少84%至31,123美元。

看見股票表現掙扎總會令人不安，而AI股在大市拋售期間，尤其容易出現快速而深度的跌幅。作為AI交易代表的Nvidia，在若干9月曾經歷特別痛苦的拋售：2023年9月跌11.8%、2022年9月跌19.5%、2021年9月跌7.4%。

不過，2017年至2025年期間，Nvidia股價在10月及11月的平均升幅均超過5%。

數據顯示，恐慌性沽售或嘗試捕捉市場時機，長線而言並不奏效。相反，若投資者對其投資具備深厚信念，可把下月任何回調視為考慮增持的時機。即使股份可能經歷艱難一個月，相對其未來多年可能提供的回報，影響亦微不足道。

作者：Jack Delaney, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

睇完新聞，記得追蹤hkmoneyclub以下平台，接收更多分析評論！

YouTube：hkmoneyclub (https://www.youtube.com/@hkmoneyclub)

本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)