市場最關注的美國聯儲局議息會議落幕，正式展開減息週期。市場最關注聯儲局大手減息0.5%到4.75%-5.00%，為2020年3月來首次減息。但同時主席鮑威爾繼續安撫市場，指並非意味未來都會大手減息，將繼續平衡通脹和就業市場。而點陣圖反映，美聯儲2024年將累計減息100點子，意味餘下兩次議息會議仍有0.5%減息空間。至於2025年則預料再減息1%，與6月點陣圖預期的減息幅度相同，這點跟市場預期一致。

對於減息0.5%，我認為聯儲局嘗試反客為主，一方面在7月底議息會議後才公佈差於預期的非農業就業數據，已有數家大行指聯儲局已需要減息，或錯過了減息的時機，此次減息或可視為補回當時的減幅。另一方面，由於10月未有議息會議，下一次會議已是11月，剛好是美國總統大選之後，如果期間經濟數據突然轉差，雖然可以緊急減息，但市場最討厭意外，自然會影響市場信心，亦難免令市場有陰謀論有影響選情，若九月先提早預減，亦是一個主動出擊的做法。

不過始終是一個減息週期，鯉威爾亦未有發表樂觀言論，美匯指數上週仍累跌約0.4%，一度創下年內低位100.2，支持區仍然在2023年低位99.6、阻力區則以101.7和102.2為重要參考。未來一星期再一次多位聯儲局官員發言，市場想借勢炒作聯儲局11月再減息0.5% 的機會，若他們如主席鮑威爾般指大幅減息非慣例，美匯指數或作反彈，但似乎下星期仍在100.2到101.7低位整固機會較高。

上週維持利率不變的英鎊，在高位開始出現壓力，過去數日創下年內新高1.33後多次重回1.32水平，雖未確認見頂但同樣缺乏高追買盤。英鎊今年低位1.2300計，升幅剛好1000點，支持位已上移至前星期低位1.3000，阻力區在1.3350至1.3500乃2022年密集區，因此格局上未見沽盤湧現，仍在試頂之中，現市況卻只適合低位已持貨去決定繼續持有或先行獲利，至於未有倉位無論欲做好做淡，暫時繼續觀察為主。

資深外匯評論員陳健豪