Palantir Technologies（PLTR）近期上演驚人升浪，這家人工智能（AI）軟件專才的股價自8月初以來急升約70%。
這波強勁升勢已把Palantir股價推至執筆之時剛超過200美元。投資者或會疑問，Palantir能否延續升勢，並觸及300美元大關。
本文將細看Palantir前景，並解釋為何作者認為它確有機會在2028年底前達到該水平。
投資者終於認清Palantir潛力
近年AI主題主要聚焦硬件導向公司，但軟件終將協助用戶提升生產力，並釋放這項技術的效益。因此，AI軟件開支正急速增加，並不令人意外。
Gartner估計，AI軟件開支有望由2025年的2,830億美元，跳升至今年的4,525億美元，增幅接近60%。該趨勢料於2027年延續，開支預期增至6,360億美元。鑑於這項技術帶來的生產力提升，作者不排除2028年AI軟件開支環境仍然強勁。
例如，據專注資訊科技的數碼刊物CIO報道，AI已令軟件工程師生產力提升近33%。這對Palantir是好消息，因為其人工智能平台（AIP）旨在把生成式AI模型與機構專有數據連接，協助他們建立代理、模型、工作流程及其他工具，從而作出即時決策、減少重疊或提升生產力等。
此外，Palantir的AIP大受歡迎，自2023年4月推出以來已顯著加快公司增長。
數據來自YCharts
鑑於AI軟件市場仍有可觀增長空間，Palantir可在長遠維持驚人增長，從而帶動股價進一步上升。事實上，作者不排除公司在2028年底前突破300美元。
300美元股價背後的計算
分析師預期Palantir 2026年盈利將躍升116%，至每股1.62美元。然而，如下圖所示，市場共識估計顯示，Palantir要再把每股盈利翻倍，需時兩年。
數據來自YCharts
不過，鑑於Palantir龐大的未完成合約，上述情況未必出現。公司於第二季末的剩餘交易總值（RDV）達131億美元，按年增83%。這項指標反映季末尚未履行合約的總值，意味Palantir擁有穩健的收入管道。
此外，隨着現有客戶增加開支，公司利潤率結構亦持續改善。例如，Palantir第二季取得33.7億美元新合約，遠高於當季19.3億美元收入。隨着公司從現有及新客戶取得更多合約，利潤率上升機會不低。
數據來自YCharts
假設Palantir在2027及2028年連續把盈利翻倍，2028年每股盈利可躍升至6.48美元。即使只以46倍市盈率交易——遠低於現時163倍盈利倍數，僅略高於科技股為主的納指43倍盈利倍數——亦足以在未來兩年把Palantir股價推至300美元。
不過，若公司確能維持三位數盈利增長，或可維持更高溢價，開啟更大升幅空間。
作者：Harsh Chauhan, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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