美國聯儲局下星期三議息，市場預料加息機會升至逾70%，有新債王之稱的DoubleLine Capital行政總裁岡拉克(Jeffrey Gundlach)表示，不太信任聯儲局主席沃什，如果聯儲局按兵不動，長債息率將顯著走高；如果加息，債市或者可以維持現狀。 岡拉克指，進出口價格指數顯示，出口價按年升8.25%、進口價升5.95%，兩者平均即實際通脹約7%；疊加布蘭特油價升至100美元、全球庫存處於2018年以來低位，通脹將較聯儲局預期更頑固。 他表示，AI企業債利差「斷崖式」走闊：AI相關投資級債券，利差由50個點子飆升至約125個點子，高收益板塊更由180個點子，急升至325個點子，反映市場難以消化「雪崩般」湧現的供應。 股市方面，他直指標普500周期性調整市盈率(Shiller P/E)達到42倍，高於1929年泡沫時期，在這個水平買入市值加權指數，未來10年實際回報「往往是每年負5%至負9%」。信息技術板塊權重達到創紀錄的38%，超越科網泡沫時期，他認為「極度集中的市場意味著極度危險」。 他看跌美元，又估計美國公共債務2032年或突破50萬億美元。 (WL)
<匯港通訊>