Bloom Energy對Palantir：哪隻「故事股」實際上仍有較大上升空間？

這兩隻炙手可熱的超高速增長股，均具備重大上升潛力。

Bloom Energy（BE）及Palantir（PLTR）均屬「故事股」，即大量未來增長已反映在目前估值之中的股份。但它們的增長故事亦具有說服力。

Bloom的固體氧化物燃料電池（SOFC）正為數據中心提供較潔淨能源，而愈來愈多企業及政府機構正使用Palantir的AI服務。

過去三年，Bloom及Palantir股份分別累升1,320%及1,110%。但哪一隻「故事股」實際上仍有較大上升空間？

Bloom的看好理據

Bloom的SOFC可透過毋須燃燒的電化學過程，把天然氣、丙烷、沼氣及純氫轉化為電力。它們可快速部署，通常不足兩個月，並可繞過傳統電網。

這種較潔淨、較快速的發電方式，令Bloom的SOFC對大型科技公司具吸引力。這些公司需要迅速擴大基建，以應對雲端基建及AI市場激增的電力需求。

Bloom並非唯一SOFC生產商，但它是在固定式、多兆瓦、公用事業規模電力領域的主導者。

目前，Oracle、CoreWeave、Nebius及Equinix等公司，均在其數據中心使用Bloom的SOFC。全球頂尖資產管理公司之一Brookfield Asset Management（BAM），正透過策略合作夥伴關係，為其燃料電池系統的建設及部署提供資金。

截至2025年底，Bloom的訂單積壓總額達200億美元，接近其全年20.2億美元收入的10倍。

分析師預期，2025年至2028年，其收入複合年增長率將為70%，經調整未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）複合年增長率將達120%。公司亦預期於2026年按通用會計準則（GAAP）轉虧為盈。

Palantir的軟件協助客戶在單一平台整合孤立、分散的數據，作出更有根據的決策。為此，它會匯集客戶數據庫、供應鏈、感測器、電郵、文件、社交媒體帳戶、財務紀錄、醫療紀錄及其他來源的資訊。

其後，公司利用Ontology數據模型，把所有分散數據轉化為非技術用戶可輕易查詢的資訊流。

Palantir的Gotham平台服務政府客戶，包括多個美國軍事及執法機構。其Foundry平台服務商業客戶，包括Apple、亞馬遜及Walmart。公司亦正擴展AI平台，讓客戶建立自訂AI應用程式。

隨着Ukraine及中東的軍事衝突，推動美國增加投資AI驅動的數據收集服務，Palantir的政府業務正蓬勃發展。隨着其在美國市場爭取更多企業客戶，商業業務亦表現強勁。

分析師預期，2025年至2028年，Palantir的收入及經調整EBITDA複合年增長率將分別為58%及72%。公司自2023年起已按GAAP錄得盈利，而持續的底線增長令其在2024年獲納入S&P 500指數。

Bloom Energy企業價值為590億美元，以今年銷售額14倍及經調整EBITDA66倍交易。Palantir企業價值為4,060億美元，以今年銷售額50倍及經調整EBITDA81倍交易。

這兩家公司均快速增長，並有多項發展動力。然而，Bloom較低估值顯示，其短期上升潛力較Palantir更大；Palantir在增長導向科技投資者之間普遍較Bloom知名。

筆者不會急於現時買入任何一隻股份。但若必須二選一，筆者會選擇Bloom，因其增長較快、估值較吸引，且在常被忽略、具有廣闊擴展空間的AI基建利基市場中佔主導地位。

作者：Leo Sun, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

更多你或感興趣內容：

睇完新聞，記得追蹤hkmoneyclub以下平台，接收更多分析評論！

YouTube：hkmoneyclub (https://www.youtube.com/@hkmoneyclub)

本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)