Q39461：

你好！因為之前全部收息股沽出，現想入番。請問5、941，8及6823是否也可入？否則可入那幾隻？希望可財息兼收。謝謝你

龔成老師︰

匯控（0005）可以用於收息，不過，銀行業的賺錢能力比過往減左，因此不能視為增長股，但當經濟好轉，始終都會有錢賺，因此都有投資價值。

這股可以投資收息，但就不能持貨過多。現水平仍合理。

中移動（0941）有質素，可以作為收息及平穩增長股。

電盈（0008）雖然業務算穩定，但由於負債較多，因為不是無風險。

這股作為收息股，可以，但增長力不強，同時負債多有風險，不建議大手投資。現價合理的。

香港電訊（6823）長遠有質素，是不差的收息股。

整體可以用「業務穩定」去形容這企業，整體的業績不差，但又沒有特別驚喜，整體業務穩定。

另外，佢用全派息的政策，即是賺幾多派幾多，所以派息比率會高。只要佢之後保持賺錢能力，派息就能保持。這股可長線的。

上述的4間企業都可以作爲收息股之用，它們現價都合理，可分注慢慢儲貨。

另外，以下都是一些具質素的收息股，你可以參考下︰

目標是5%以上股息率的收息股，例如高息基金（3110）、港燈（2638）、深高速（0548）、工行（1398）、置富（0778）等都可以，你可以了解下，並從中選股。由於收息股股價都會有上落，因此要控制每一隻佔股票組合的比例，不能超15%，最好在10%以下，而3110由於是一個組合，比例可比個股高。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、偉易達（0303）（記住，股價略波動，不能太過大注）。

分配的比例要平衡配置，唔好太集中個別股票或行業，長遠以建立一個平衡性高架組合為目標。

Q39462：

阿Sir 2638 和6823現價是否在合理平宜區？ 如選一隻投資，哪隻前景和收息會好d？

龔成老師：

都是不差的收息股，都可選擇，你預大致在合理區較下部。香港電訊（6823）增長力會比港燈（2638）略好，而港燈股價風險會略低，所以要睇你本身的投資目標及風險承受能力。

港燈（2638）是不錯的收息股，港燈電力投資有限公司是一家縱向式電力公用事業機構，旗下香港電燈自1889年成立，為香港島及南丫島唯一電力供應商，業務包括為其發電、輸電、配電及供電。

佢業務穩定、派息穩定，同時港燈會因資本投資，令之後的盈利增加。即是說，過幾年派息就可以慢慢增加。不過，近期外圍加息，收息股受壓，加上佢融資成本增加左，令短期股價有點波動。

長線投資的話，就可以買這股，但最好都是以分注作投資，現價在合理區較下，都可分注。

Q39463：

早晨，想問345 現價合理嗎？

龔成老師：

維他奶（0345）因為2021年年中的政治事件，令中國業務轉弱，到近年慢慢好轉，這股本身都有一定的品牌及銷售網絡，因此都有基本質素的。

分析維他奶的財務數據，2022及2023年的表現，只是一般般，但仔細分析數據，其實開始好轉。

營業額比與2022年度比較大致持平，經營溢利則由2022年度虧損$3億，去到2023年度有幾千萬盈利，雖然整體表現仍未算好，但起碼情況有少少好轉。

到了2024年，業務進一步好轉，盈利比上年度倍增。

簡單來說，企業質素比全盛年代略有下跌，但仍算是有質素，不過，始終過往業務有點波動及涉及過政治因素，投資都要留意風險，不建議投資太多。

至於業務，有機會再進一步好轉。因此，都可以長線投資，但就要控制好注碼，現時處合理區較下部。

Q39464：

早晨老師， 728 可以入嗎？

龔成老師：

中國電信（0728）質素不差的，有長線投資價值。

近年股息不差，再加上管理層表示，之後的派息比率提升至70%以上，可見這股在收息方面不錯。

中電信有穩中求勝的特點，業務穩定，每年現金流過千億，原有電訊業務是現金流穩定的業務，同時，有兩大業務當中有潛力，第一，雲計算業務正快速增長，旗下的「天翼雲」收入發展不差。

另一部分是人工智能。管理層表示，人工智能聯天技術將引領新程式時代，包括為人工智能提供大模型算力服務，以及自身的一些人工智能發展。

整體來說，這股有質素，有長線投資價值，如果你本身有貨，可持有，是不差的收息及平穩增長類股。現價處合理水平，投資者可分注投資。

Q39465：

老師，剛看到《美股小百科》有關「雙重、二次上市」章節。

其實我睇《38》時已有一個疑問：

內地已在港上市企業（如蔚來、貝殼）

如也在美國上市，

投資這些企業的美股所受的風險

會否較投資這些企業的港股為高？

（如早年提及過的從美國「退市」論）

令該些企業美股值博率較港股低？

謝謝老師🙇‍♂️

龔成老師：

佢地美股面對的風險，不會高左的。

因為你最擔心的美股退市，發生的可能性很低，就算真的發生，相信會安排轉港股或其他方法，佢不會令持有美股者有損失的。

由於佢地的價格理論上一樣，因此，投資值博率也會一樣。

Q39466：

請問月供VOO供到退休再拿出來值得嗎？

龔成老師：

方向是可以，但操作上，應該在退休前10年，就慢慢轉為其他較低風險的資產。

因為VOO有基本長力，但都有風險，所以，可以在年輕至中年不斷儲貨，但接近退休10年，就應該加強收息、低K風險類資產，所以到時應該慢慢轉。

Vanguard S&P 500 ETF（VOO）就是追蹤美股的ETF，追蹤指數是標普500指數，當中都是全球有實力的公司，有長線投資價值。

由於美股波動，不建議一次過大手買入，最好的方法慢慢分注，或以類似月供模式進行，長線持有，這是一個最好的投資策略。

Q39467：

龔成:請問1918的4種方案有什麼影響和情況？請赐教一下，谢。

龔成老師︰

融創中國的內債重組方案大致可分為以下四個主要方向：

1) 債轉股：即債權人將持有的債務轉換為融創的股份。這種方式可以直接減輕融創的債務負擔，使資產負債表更為健康，有助於未來融資。不過，這同時也會稀釋現有股東的股權，導致股價波動和股東持股價值降低。

2) 通過設立信託等形式進行債務置換：利用未來收益還債，預計4年內完成

3) 延長還款期限：將原定償還債務的時間延長。此舉可以減少融創短期內的資金壓力，避免即時的流動性危機，利於其經營穩定。但同時市場有機會對融創的長期償債能力信心減弱，令未來融資成本增加，甚至導致市場對公司財務健康的質疑。

4) 折價現金清償：直接減少債務本金金額，有利於減少長線負擔。但一般需要債權人對融創財務狀況表示極大支持，因為會令他們損失部份資產。

總括而言，這些方案在短期內能夠減輕融創的現金壓力，幫助其改善財務狀況，但也對公司未來的資產和負債結構帶來不小變動。

未來我會要再觀察，具體發展情況，才可以知道1918投資價值。

暫時而言，融創中國（1918）有一定風險。

這企業始終負債過高，現時市場預期樓市見底好轉，如果順利當然對企業有利，但如果過程反覆，這股的負債超高，面對少少不利因素，股價都可以十分波動。

因此，如果能承受較高風險，投資這股不是不可，因為不是完全無質素，但要明白背後的風險，同時明白這一定會令股價較波動，自己最好控制注碼，小注好了，短期可以上落好大，要中長線投資，等行業及企業好轉。

Q39468：

龔成老師, 想問,內房股仲有無可能係優質股?1918融創, 0688中海外,0960龍湖, 呢三隻算唔算優質內房有關既股?而呢三隻邊隻可以考慮?請問能否分享一下?謝謝.

龔成老師：

融創（1918）風險高，有點保留。

你預中海外（0688）較穩健，而龍湖（0960）增長力較高，這兩股可考慮。

中國海外發展（0688）不差的，長遠有平穩增長的能力，前景都可以。

睇翻佢的財務數據，基本上都是正面的，但生意增長力不是好強，見佢過往的生意都只是平穩，而整體都有投資價值的。

可以視這股為平穩型的企業，現價合理。當然中短期可能因樓市一般而股價一般，但長遠，仍是可以的。

龍湖集團（0960）業務不是無質素的，但就有風險。

佢的住宅物業發展項目，涵蓋多種中高端產品，包括高層公寓、花園洋房、聯排住宅及豪華獨立住宅，佢亦已建造各種中至大型購物商場及其他商用物業。

佢過往的生意與盈利都有不差的增長，就算扣除了投資物業公平值變動，佢每年營運上的盈利都理想，同時持續增長，企業價值有實質向上。

不過負債比率就有點高，這是扣分的地方，你預會較波動。

投資這股的策略，可以是小注，買入後等2年，等內房好轉，當然，要明白無人知是否佢一定無事，但只要好轉，股價會有不差升幅。相信行業最差的時期已經過去，正慢慢好轉，但如果投資，都都要控制好注碼。

Q39469：

老師可否講下（3416) a gx國指備兑有咩風險。

想買來月月收息是否可取？

謝謝！

龔成老師：

ＧＸ國指備兌（3416），之投資目標為透過投資於恒生中國企業指數的成份股本證券，及沽出相關指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項（期權金），以產生收入。

由於這ETF運作，並不是無風險，加上這ETF較新，未知佢做成點，所以，如果你睇好，可以小注投資，但不建議太大注。

Q39470：

龔老師，本人現時持有7手領展，是否賣掉一部分嗎？想問如果股災時領展是否一個好選擇的持有嗎？

龔成老師：

要睇你領展（0823）持貨多少，如果7手佔你組合不算好多，就持有。

領展（雖然增長力比過往年代略減，但整體仍是有質素，是收息及平穩增長型的房託。

不過，香港人的消費模式改變，都會對佢有點影響，例如網購及北上消費，不過香港人一向好貪新鮮，因此有部分人北上消費模式並不是長期性的，但當然，也有部分人會成為一個長期消費模式。

至於領展核心持有的商場物業，地點都不差的，長遠租金就算增長不及過往年代，也不會太過差。

另外，佢近年不斷收購海外，以及國內業務，以強化物業組合，領展其中一個特色，就是尋找一些有潛力的物業，收購後進行翻身，提高租金及物業估值，雖然這動作會提高風險度，但同時反映，佢不是完全無發展力的。

至於股災發生，第一，無人知幾時會出現，第二，要睇翻到時的原因，才知是否可買領展。但如果對領展業務無核心不利因素，股災是可以買領展的。