連續幾篇分析了電子錢包，不過，在金融科技範疇，另一個創新的領域是支付平台。打從信用卡開始流行，支付平台是令到信用卡可以處理相關交易。大家到商店消費結算時，店員會用一部終端機（POS）去處理交易，當中涉及連接端、風管、結算、交收。不同發行銀行的信用卡會有不同的POS，新的連接方式，諸如QR Code或NFC，又需要不回的POS，這是線下的情況。不要以為線上會簡單些，主要是涉及不同地區、不同貨幣及不同卡種。這種情況對用戶或商家都不方便。

之前介紹過的Square也有針對這個情況設計POS，但主要美加市場。全球性的有Global Payment和Worldpay ，線上的有Paypal ，但都不可以全方位處理支付。對線上或線上商店，最佳的解決方案是可以同時缐上及線下不同卡種或傳統銀行過數，及不同貨幣。這個需求是愈來愈大，因為網上交易，無論實物或服務，都很國際化，缐下亦有很多個體戶及交易國際化。

針對以上的想法，2006年Adyen 成立。公司的始創人Peter van der Does和Armout Schuiff 同在Bibit共事，公司後來被Worldpay收購。Peter負責整體業務營運，Armout負責技術。事實上，06年提出這個想法是早了一點，並且當時的業務也不是主打美國，而是在荷蘭，但正好可以讓他們打好基礎。2011年公司已可以賺錢，並且業務逐步擴展泛歐、美國、甚至全世界。

Adyen的業務特別適合跨國零售及服務業，所以Nike和很多航空公司都用它們的系統，Ebay 幾年才亦蟬過別支，跟Paypal 分手，轉用Adyen ，除了上面介紹的運作好處，另外吸引力是費用低。Adyen 亦不斷增值，推出CRM服務。

今年上半年Adyen 已處理2,160億美元交易量，相對Paypal 或Worldpay 不算大，但過去幾年計的增速便超過後者，它們亦不容易全單照抄。所以Adyen 的前景包括：搶它們的客戶和客觀增長。Adyen是輕資產公司，所以營運槓扞效果不容忽視。

金融科技是投資的大茶飯，因為這是生活的重要部份，但除著科技進步，形態亦改變，傳統銀行正走向末路，曾經風光的信用卡亦在淘汰邊緣，未來是電子錢包及全方位支付平台。

不是外國的月光特別圓，但要找一個有真正能力、實力及有願景的企業家，本地難尋，創科是萬中無一，土豪式創業，對不起，不是我杯茶。

[蔡光華，力高資產管理投資總監 [email protected]]（香港證監會持牌人）

客戶持有Adyen股票