油價自4月在87美元之上見頂後, 以射擊之星表達轉勢，其後反覆偏軟。

原以為6月初OPEC及OPEC+開會後油價可重新上升, 可惜事與願違, 油價跌跌不休。

剛過去的周日，OPEC及OPEC+同意延長去年首次宣布的一系列減產協議。市場人士普遍預計延長至2024年下半年，但實際上卻持續延長至今年下半年及2025年全年。

油價下跌的原因，是OPEC+表示，如果市場狀況改善，也就是說如果基準達到預期水平，它可能會在今年晚些時候開始逐步減少部分減產。

上個月，OPEC秘書長重申了該組織對2024年需求增長的預測，預測增長220萬桶/天，使總需求達到1.045億桶/天。OPEC預計明年的需求增長將略微放緩至180萬桶/天。

美國零售汽油價格下跌的消息導致基準油價暴跌，布油和WTI原油單日跌幅均超過4美元/桶。這種暴跌意味着市場對OPEC的需求預測仍然猶豫不決，或者更確切地說，有想法與歐佩克對形勢的看法不一致。

所有這些都讓OPEC+除了在必要的時候堅持減產，並希望需求在今年下半年回升之外，沒有其他選擇。其實部份OPEC和OPEC+產油國非常樂見油價低於每桶80美元，這將令市場份額更大。筆者認為, 油價有機會下跌至70美元之下才止步。

(撰文 : 華贏東方研究部董事李慧芬)