網絡安全公司SentinelOne（S）股價過去一年下跌逾32%，現時徘徊在約13美元；這輪回調反映了市場對公司短期保守指引、大型網安同業競爭加劇，以及AI可能顛覆傳統SaaS模式等憂慮。
然而，從公司最新業績看，華爾街似乎低估了其長期增長潛力。
AI正成為SentinelOne增長主引擎
SentinelOne在截至2026年1月31日的2026財年收入突破10億美元，按年增長22%；公司亦首次在營運層面轉虧為盈，錄得3.5%營業利潤率；雖然現階段盈利水平仍然溫和，但營運方向明顯正確：公司增長愈來愈依賴其AI原生安全平台，所對應的市場機會估計超過1,000億美元。
這股動能可從客戶行為看出來：2026財年使用3項或以上SentinelOne方案的客戶比例，由一年前的39%急升至65%，顯示交叉銷售及向上銷售策略卓有成效；大型企業採用亦加速，年度經常性收入（ARR）達1,000萬美元或以上的客戶數目按年增加20%，在第4季末已達153家。
SentinelOne同樣受惠於AI安全方案的普及：其Purple AI在第4季銷售授權中，綑綁銷售附掛率已超過50%，在新客與舊客中均見強勁需求。
儘管基本面明顯改善，該股目前市銷率僅約4.8倍，遠低於過去5年約13.2倍的平均水平；分析員對該股中位目標價為18美元，頂端預測甚至達26美元，顯示華爾街仍普遍認為現價以上有可觀上升空間。
在一個愈來愈被短期噪音主導的市場中，SentinelOne或許會成為長線投資者的聰明選擇。
作者：Manali Pradhan, CFA, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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