Anduril不斷贏得十億美元合約卻買不到這3隻股一同受惠

Anduril正嘗試顛覆並現代化美國軍方的技術供應鏈。公司最近以610億美元估值籌集50億美元，以擴充無人機、水下載具及其他軍事技術的製造能力。

問題是，個別投資者幾乎不可能買到Anduril股份，因為它仍屬私人持有。不過，Anduril並非自行製造所有技術部件，許多供應商與合作夥伴與其並肩。以下三隻股票隨Anduril增長而受惠，現在或具吸引力。

電池與傳感器供應商

首先是Kraken Robotics（PNG）。這隻小型股售賣現代海底軍事技術的各種部件，包括可在深海運作的絕緣電池、傳感器、聲納設備，以及其他用於潛艇與水下無人機的部件。

由於現代無人機技術，保障商用海洋安全日益困難，霍爾木茲海峽現況即為例證。Kraken正把電池與聲納等部件售予Anduril等國防承包商；Anduril正製造可助海軍在不讓人員涉險下監察與保護資產的水下無人機。

2026年，Kraken估計將產生逾2.12億美元收入。隨着最近大型收購Covelya Group以鞏固其作為水下設備分包商的地位，2027年收入應升至更高水平。市值已降至約11億美元，股份或是搭上Anduril浪潮的不錯買入。

由海洋轉到空中，Anduril與Archer Aviation（ACHR）有直接合作，為美軍開發電動垂直起降（eVTOL）飛行器。藉垂直起降技術與電池推進，Anduril相信可開發軍用eVTOL無人機。

除Anduril合作外，Archer Aviation今天幾乎沒有可展示的財務業務。收入極少，因為其商用eVTOL仍在爭取聯邦航空管理局批准——對新穎飛行器技術而言相當困難。前期投資導致顯著燒錢，過去12個月自由現金流為負6.81億美元。

這令Archer Aviation較已有實質收入的Kraken Robotics，更屬搭Anduril增長浪潮的風險賭注。

最後是Karman Holdings（KRMN），一家國防分包商，售賣助導彈與火箭在高熱與嚴苛環境中維持結構完整的部件。這些部件售予火箭公司與導彈供應商。

Anduril正試圖在攔截器需求增加之際顛覆傳統導彈供應鏈，並需與Karman Holdings合作以啟動製造。Anduril生產愈多導彈，流向Karman Holdings的訂單愈多。

公司亦較多元，不止一個客戶。上季收入有機增長24.4%至1.825億美元，積壓訂單13億美元，按年升65%。積壓增長是關鍵，顯示與各類國防與航天客戶鎖定的未來增長。

Karman估值溢價，市銷率（P/S）為7倍。不過，若Karman繼續進取增長，此估值或迅速下降。

視乎你的風險承受能力，這三隻股可讓你在私人市場大門之後，分享Anduril業務的任何增長。

作者：Brett Schafer, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

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