億萬富翁最近買入的一隻AI價值股

在這樣的動盪時期，看看當今一些頂級投資者如何管理他們的投資組合總是很有趣的，並且可看到機會。

過去30年來最優秀的投資者之一是Appaloosa Management的David Tepper。1993年至2013年間，Tepper的平均年化報酬率高達40%，而最近的估計顯示，截至目前，Appaloosa的年化報酬率約20%。這甚至會超過沃倫·巴菲特在巴郡的回報，但需要注意的是，Tepper的回報是在較短的時間段內獲得的，而且由於買賣頻率更高，可能需要承擔更大的納稅義務。

毫無疑問，Tepper是投資界最敏銳的頭腦之一，因此我們總是應該關注他的舉動——尤其是他投資組合中增加的新股。

第四季度，Tepper徹底賣掉了一隻人工智能股票，並買了另一隻派息的人工智能股票。在經歷了動盪的第一季之後，今天看來，這次新的買入仍是一個有趣的機會，因為該股自第四季以來並沒有太大波動。

用另一家AI公司取代Adobe

Tepper目前持有大量「美股七雄」的股票，同時也持有幾隻中國大型科技股的大量股份。這可能是因為Tepper對人工智能的樂觀態度、這些大型科技巨頭的強大市場地位以及合理的估值。

看來Tepper也在尋找超越美股七雄的AI玩法。Appaloosa在2024年初已入股軟體巨頭Adobe（ADBE），但在第四季度徹底賣出了該股票。Adobe最近發展不太順利，增長放緩，這讓投資者開始思考人工智能是否真的會對Adobe的業務造成負面影響。

然而，Tepper似乎並沒有失去對人工智能股票的興趣。相反，他可能只是在當今價格較低的人工智能股票中看到了更好的機會。

Corning獲得一致好評

Appaloosa在第四季唯一的新倉位是Corning（GLW）。

Corning有時被認為是一家成熟的科技公司。作為創新玻璃材料領域的領導者，Corning最出名的產品可能是用於智慧型手機或高科技平面電視螢幕的大猩猩玻璃(Gorilla Glass)，這些市場已經很成熟。

該公司較小的部門包括特種材料部門，為半導體、航空航天和國防以及工業應用提供專用玻璃組件；環境技術，為重型和輕型卡車的催化轉換器供應陶瓷載體；以及生命科學，為實驗室製造特種玻璃。Corning也投資了一家生產特殊太陽能電池的多晶矽公司Hemlock，而Corning持有其80.5%的股份。

然而，Corning最大的部門是光通訊部門，該部門去年的銷售額佔35.3%，生產高速光纖電纜。近年來，這一直是一個相當周期性和低增長的業務，但考慮到人工智能資料中心內部和之間對更密集的高速互連的需求，人工智能已將這一領域推向了高速發展。

人工智能正在刺激該領域的龐大增量需求。去年夏天，Lumen Technologies同意在未來兩年內購買Corning10%的光纜供應，以便為其客戶的AI資料中心建立城際連接。

盡管光學部門是Corning最大的部門，但它現在也是增長最快的部門，去年增長了16%。但在該領域中，光學領域中的企業部分在第四季度實現了驚人的93%的增長，全年增長了49%，在2024年光學總銷售額47億美元中達到20億美元。

然而，Corning直到6月才推出了下一代AI光學產品。因此，第四季更高的增長數據應該更能說明該細分市場的當前增長軌跡。或許，這種由人工智能推動的增長加速正是Tepper認為Corning具有潛力的地方。

邁向2026年和2028年

去年，Corning公佈了「Springboard 2028」計劃，管理層預計到2026年底，其收入將比2023年底增加50億美元，到2028年，這一增量收入將增至80億美元。預計這些收入中略多於一半將來自光學部門。
有趣的是，該公司已經遠遠提前完成了計劃。截至2024年第四季度，Corning的營收運作率已增長24億美元——遠高於管理層在此階段預期的10億美元增量增長。