景順固定收益可持續及影響力投資組合經理林純暉，發表關於亞洲債券市場的觀點，認為，關稅帶來的不明朗因素下，亞洲投資級別債券表現穩健。 其一，最近美國關稅措施帶來的憂慮導致全球風險資產遭到拋售，而亞洲投資級別債券則表現穩健，息差擴闊幅度較低，跑贏美國投資級別債券。其二， 高收益債券市場有更多投資機會，亞洲高收益債券曾因市場避險和對關稅的憂慮而遭到拋售。但景順發現，亞洲高收益債券市場逐漸出現更多投資機會，其中包括非出口主導的行業出現部分雙位數收益率的優質債券。 該行認為，這突顯出靈活配置投資策略比單純的高收益投資策略更具優勢。相信，專注當地市場而且資產負債表強勁的亞洲債券發行人將更具韌性。當地投資者為技術面提供強力支撐，亞洲債券相比全球或美國債券的主要不同之處是來自當地投資者強力的技術面支撐。這為中國國企、保險公司和地方政府融資平臺(LGFV)在近期的風險資產拋售潮中的表現帶來支持。 他指，亞洲債券這一資產類別可提供多元化行業敞口，非金融的行業佔指數權重均不超過10%，這在當前環境下是一個優勢。從行業角度看，認為專注當地市場而且基本面穩定的亞洲債券發行人的表現會更穩健，並因此帶來投資機會。這包括中國科技、傳媒和電信(TMT)、澳洲公共事業、印度非銀行業金融公司、印度投資級別債券、澳門博彩業、亞洲消費等領域的部分發行人。 (SY) #景順 #關稅
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