六福集團（590）
六福集團（590.HK）日前發佈正面盈利預告，預計截至2026年3月31日止全年度溢利較去年同期大幅增長約80%至90%，遠超市場預期。盈利爆發主要受惠於金價持續攀升帶動定價首飾產品銷售佔比增加，加上有效的產品差異化策略及營運槓桿效應，令整體利潤率顯著提升。集團主力黃金飾品零售業務中，港澳及海外市場受惠於遊客回流與本地消費回暖，同店銷售復甦明顯；中國內地市場則加速向三四線城市滲透，門店總數已突破900家，並透過推出輕奢系列與IP聯名產品成功吸引Z世代客群，客單價穩步提升。非核心業務方面，旗下六福水樂園與麗寶樂園達成票券互通合作，目標暑期入園人次提升至18萬，展現管理層在消費逆風中主動整合資源、穩定區域現金流的靈活策略。隨著內地消費刺激政策逐步見效、訪港旅客持續回升以及金價高位運行，六福集團有望迎來盈利與估值的雙重修復。目標價$25，止蝕價$19
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
大唐發電（991） 大唐發電近期公佈之2026年第一季度業績期內營業收入錄得302.71億元，同比微增0.22%，惟利潤總額及歸母淨利潤分別大幅增長18.20%及29.47%，達到50.03億元及28.86億元，盈利能力顯著提升。主要受惠於燃料成本下行及投資收益增長雙重驅動，煤炭採購價格回落及長協履約率提升直接帶動毛利率改善，同時財務費用持續壓降，淨利率已升至9.56%，反映成本管控成效卓越。公司火電根基深厚，尤其在京津冀區域佔北京用電負荷超過50%，構成剛性需求穩定；同時新能源轉型全速推進，實行「風光並重、海陸並舉」戰略，於京津冀、內蒙古、甘肅等地集中佈局，並穩步建設渤海灣首個百萬千瓦級海上風電項目，依託央企背景在獲取大型基地指標及電網接入上優勢明顯。公司擬派發每股0.148元人民幣之高額現金股息，總額約27.39億元，延續穩定回報股東之承諾，在股價波動背景下仍堅持高比例分紅，彰顯管理層對現金流之充分信心，對長線價值投資者極具吸引力。目標價$3.5，止蝕價$2.6 (筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
後市評論：
總結本周，滬指累計微升3點。港股大市周跌243點或0.98%。全周在23999點至24837點間波動，上下波幅838點。政府統計處發表業務收益指數的臨時數字顯示，今年第一季按年比較，差不多所有主要服務行業以價值計算的業務收益均有不同程度的升幅。其中，進出口貿易業升33.3%、保險業升31%、金融業(銀行除外)升19.5%、批發業升17.4%、零售業升12.1%及銀行業升11.7%。另一方面，貨倉及倉庫業的業務收益指數同期則下跌2%。國家統計局公布，5月份，全國居民消費價格(CPI)按年上漲1.2%，升幅與4月持平。今年首5個月，CPI按年上漲1%。據中國海關總署，以美元計價，中國5月進出口總值6481.3億美元，按年增長22.6%。其中，出口3767.8億美元，增長19.4%，高於市場預期增長15%；進口2713.5億美元，增長27.4%，高於市場預期增長26%；貿易順差1054.3億美元。美國5月生產物價指數(PPI)按年升幅從4月的5.7%加快至6.5%，創2022年11月以來最快增速，並高過預期的6.4%增幅，按月維持升1.1%勝預期；期內核心PPI按年續漲4.9%，低過預期增加5.4%，按月增長放慢至0.4%遜預期。美國截至6月6日止一周的首次申領失業救濟人數增加4000人，至22.9萬人的2月以來新高，多過預期的22萬人；而截至5月30日止一周的續領失業救濟人數升2.4萬人，達179.5萬人，高過預期的178.5萬人。下週關注：6月15日，美國將公佈工業生產指數及製造業生產量，6月16日，中國將公佈中國失業率及美國將公佈進出口物價指數。6月17日，美國將公佈核心零售銷售及MBA抵押貸款申請。