紐約商品期貨交易所（COMEX）4月黃金期貨3月13日收盤上漲49.3美元，至1,916.5美元/盎司，因銀行倒閉刺激黃金的避險需求，美元指數下跌1%，美債殖利率也持續下挫的影響帶動金價。

美國2月CPI同比符合預期，核心CPI環比超預期增長，表明在美聯儲為放緩增長和抑制通脹而努力了整整一年之後，通脹仍保持著比預期更強勁的勢頭。現在美聯儲的難題在於，如何在穩住銀行業風波的同時還能抑制通脹。

3月14日，美國勞工統計局的數據顯示，美國2月同比增長6%，連續第八個月下滑，為2021年9月以來新低；核心CPI同比增長5.5%，已連續第六個月下降，為2021年12月來新低。

然而，核心CPI環比略高於預期0.4%，為0.5%，前值為0.4%，達到5個月來的最高水平，表明過去一年的加息之後通脹仍然具有彈性。而美聯儲最關心的“超級核心通脹”——扣除住房的核心服務CPI僅小幅下滑至同比增長6.14%，但環比上漲0.5%。

除住房外，娛樂和機票價格也有所上漲，而雞蛋和肉類指數下降，能源服務有所下降。儘管Manheim指數顯示二手車價格大幅上漲，但二手車價格卻意外下行，這意味著CPI中二手車價格可能相對滯後。CPI數據公佈後，短期利率STIR市場對美聯儲加息25個基點的預期小幅上升，目前為80%，在早些時候曾一度跌破50%。

另一方面，為矽谷科技新創商提供融資的矽谷銀行(Silicon Valley Bank)爆出財務問題後，短短48小時即遭當局強制關閉，成為2008年金融海嘯以來規模最大的銀行破產事件。加州金融保護和創新部10日宣布關閉矽谷銀行、將其資產交由美國聯邦存款保險公司(FDIC)接管。

矽谷銀行的倒閉終於讓美聯儲下定決心收緊中型銀行監管。據媒體援引知情人士消息，美聯儲可能會針對中型銀行，出台一系列更嚴格的資本和流動性要求，例如進行年度“壓力測試”等。此外，丹麥盛寶銀行（Saxo Bank）商品策略主管漢森（Ole Hansen）表示，矽谷銀行倒閉可能成為美國利率政策的轉捩點，在當前環境下，聯準會可能難以再將利率繼續提高至6%，而美國十年公債以及兩年公債的殖利率重挫，則是反映市場對利率的預期已經觸頂，此也將會支撐金價。

另一方面，外匯經紀商萬達公司（Oanda）資深市場分析師莫亞（Edward Moya）表示，對於金融市場不穩定的擔憂將會提振黃金的避險需求，並且至少在短期內都會有利於金價，因流動性風險的顧慮並不會很快獲得解決。上週四以及週五，美國兩年期公債殖利率寫下2008年以來的連續兩天最大跌幅，加上美元指數也告下滑，同樣都會對金價構成支撐。

此外，全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）13日黃金持有量減少1.73公噸至901.42公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量持平為14,894.81公噸。

根據聯邦基金期貨顯示，市場現在預計美聯儲大概率將於下周加息25點子。此外，鑒於潛在的銀行業危機，投資者需密切關注未來政策的訊號，，建議投資者可於1872.3美元/盎司髓(4月)期金，目標價1905.2美元/盎司，止蝕1864.3美元/盎司。