新冠疫情顛覆了全球的消費習慣，令大家習慣了非接觸式的購物體驗，帶動無人零售行業發展，以中國内地爲例，原本市場滲透非常低，根據於2022年數據，內地每千人口擁有自動售貨機的平均僅為0.8台。

另外一項數據亦指出，截至2022年底，自動售貨機僅覆蓋國內潛在可擺放線下場地的8.8%，預計到2027年可增至15.6%，市場規模則預計將從2022年289億元人民幣，增至2027年的739億元人民幣，複合年增長率超過20%，由此可見自動售貨機在線下零售場景具有廣闊的發展前景。

四年穩佔行業龍頭地位

從2019至2022年，按商品總額計算，均在內地無人零售行業 (主要包括自動售貨機、無人商店及無人貨架) 排名第一的友寶在線 (2429.HK)，即將在港交所上市，至2011年成立至今十多年，公司一直致力深耕中國的無人零售行業，並建立了強大的數位化及運營能力，涵蓋商品採購、物流及存貨管理。

現已成功覆蓋多個核心消費場景，包括學校、工廠、辦公場所、公共場所、交通樞紐、餐廳等的廣泛銷售點(或「點位元」) 網路。通過不同的網路，公司能為無人零售行業價值鏈內的廣大參與者提供服務。截至2023年6月底，已遍佈內地157個城市及28個省級行政區，其中有87.3%集中於一線、新一線及二線城市。無人零售行業解決一、二線城市勞工成本及租賃成本高的問題，所以行業潛在的機遇不容忽視。

跑贏社會零售總額增速

截至2023年6月底，公司累計擁有超過3.5億名可區別交易用戶，完成約54億筆交易，較2022年底約3.4億名，完成約51億筆，半年增加超過1,100萬名用戶，以及增達3億筆交易，取得鼓舞成績。

此外，公司收入也保持穩定，2019至2022年均超過19億元 (人民幣，同下)，2022年更超過25億元；同年按商品總額計算，佔市場份額7.6%，已成為內地行業龍頭，跟位列第2位的無人零售營運商則佔3.5%，兩者之間明顯有一段差距。憑藉已有競爭優勢，值得憧憬在業內仍有很大的擴展空間。在收入走勢也見公司正在成長，內地於2023上半年社會消費品零售總額增長8.2%；友寶在線截至2023年6月底收入約12.53億元，較去年同期約11.43億元，增長9.6%，高於內地整體消費增速。2023下半年推動內地經濟增長政策不斷出台，居民收入有望增加，將提升居民消費意欲，預期公司在2023全年收入增速更勝上半年的。

筆者亦留意友寶在線具備深刻行業洞見的強大研發能力，截至2023年6月底研發團隊擁有75名成員，為公司帶來在自動售貨機的結構設計和部件、自動售貨機的電子支付模塊和部件以及自動售貨機的通信及補貨方法等領域擁有197項註冊專利。

目前，公司擁有即選即取貨櫃配備了最新的硬件技術、結構設計及照明，並結合使用生物核身、信用評估算法及物聯網技術，改變了無人零售業，將身份驗證及付款交給技術，創造全新無憂消費體驗。對於有意分享未來無人零售行業的經濟成果潛力的投資者，值得把握認購此股的進場機遇。友寶在線發行2,257.65萬股，入場費是5,757.48港元，預計集資最多2.57億元，股份於11月3日首掛。

作者：聶振邦(聶Sir)

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