全球暖化似乎不再是抽象概念，更是「殺到埋身」。大家可能也感覺到冬天不再寒冷，衣櫃內的羽絨好像全無用武之地。氣候議題帶動ESG概念受大眾關注。

從投資角度來說，以ETF產品參與在ESG投資中，可帶來不少好處。

各國政府深明應對全球暖化刻不容緩。因此在去年聯合國氣候變遷大會（COP26）中，成員國一致同意本世紀內將全球温度升幅，控制在攝氏1.5度以內的目標。另外亦要求各國在今年底前，重新發布氣候對策的計劃，設下更高的2030年減碳目標。

眼見減排大限愈趨逼近，早在召開COP26前，各國早已各自出台更進取的減排政策，例如碳排放量較多的中國，便早在2020年的聯合國大會中，提出「2030年前碳達峰、2060年前碳中和」的目標。而歐盟、加拿大、南非、日本、南韓、美國、香港等地則承諾會在2050年實現碳中和，奧地利及冰島甚至將碳中和期限設在2040年。

驟耳聽來，各國達成「碳中和」並非易事。除了國家政策指引外，資本市場配合相關投資也十分重要。因此投資界近年提倡環境、社會和企業管治（ESG）的概念，正是為了在提高資本效率，增值財富同時，亦會顧及環境、社會責任及企業治理。

很多主權基金已率先將ESG納入投資優先考慮因素。例如全球最大養老基金，日本養老基金（GPIF）便由2015年起，可開始進行ESG策略改革。現時基金超過90%的投資組合都是被動型投資，當中大部分資產便是追蹤ESG指數，如FTSE Blossom Japan Index、MSCI Japan ESG Select Leaders Index及MSCI Japan Empowering Woman Index。

日本養老基金以被動式投資ESG指數，回報方面也非常優秀。在截至2021年3月的12個月中，其投資組合的回報率便達25%，當中海外股票是同期表現最好的資產，而日本股票回報率便達41.6%，成為基金自2001年以來表現最好的一年。

在主權基金領頭投資ESG的情況下，機構投資者及散戶對ESG的關注度也愈見增加。直至2021年底，全球ESG投資總額達到4萬億美元，比年初時的1.65萬億增長逾1.4倍；國內方面，內地「碳中和」的風潮也帶動相關股份表現，追蹤「碳中和」概念股的Wind碳中和指數，自去年起受惠新能源、電動車及環保股的升勢，2021全年勁升34.09%，其他內地ESG指數的表現同樣理想，如MSCI中國ESG指數全年回報也達4.58%。

香港也正在趕上ESG的投資大趨勢，證監會早在2018年9月發表《綠色金融策略框架》，內容涵蓋加強上市企業及投資界對ESG的考量、促進相關產品的發展，以及推動香港成為國際綠色金融中心。然而，現時獲證監會認可的ESG產品，大多為非上市的互惠基金，當中更只有3隻ETF產品。

其實以ETF投資於大型ESG指數好處不少，尤其個別行業的股價走勢關聯度會較高。投資於大市型ESG指數則能在分散行業風險同時，覆蓋更多受惠行業。以追蹤MSCI中國A股ESG通用指數的海通AESG ETF（03031）為例，2021年滬深300指數跌3.51%，但該ETF全年回報達4.11%，明顯跑贏大市。而且該指數沿用受國際投資者認可的明晟（MSCI）ESG準則編製，屬市場獨有。MSCI早於1999年便已開始以ESG指標為股票評級，目前針對環球各地股市便推出了逾1,500隻ESG指數。

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