百濟神州(06160)2024年業績取得強勁增長，全年全球總收入達到38億美元，較上年相比增長55%；產品銷售毛利率從上年同期的83.2%上升至85.5%。GAAP經營虧損收窄，全年非GAAP經營利潤轉正，主要得益於集團的血液腫瘤主導產品百悅澤的持續成功。百悅澤去年全球收入達到26億美元，同比大幅增長104.9%。目前，百悅澤在美國慢性淋巴細胞白血病(CLL)新增患者治療領域中處於絕對領先地位，在所有BTK抑制劑中擁有最廣泛的適應症。集團的實體腫瘤產品由抗PD-1單克隆抗體百澤安為主導，該產品目前已在美國、歐盟、中國和其他國家和地區獲批。集團計劃通過持續進行的上市申請和獲批擴大百澤安全球業務覆蓋範圍。集團還在開發百澤安高濃度皮下製劑，並相信這在全球市場將具備競爭力。憑藉百澤安和其他潛在同類最佳實體腫瘤管線產品，集團已經做好了建立實體腫瘤業務的準備，並為患者提供創新療法和聯合方案。展望未來，集團將充分利用多特異性抗體、蛋白降解劑和抗體偶聯藥物等在內的研發平台，加速推進未來在乳腺癌、肺癌和胃腸道癌等治療領域的布局。2025年對於集團而言是一個關鍵的轉折點，集團預計2025年在美國公認會計原則(US GAAP)下實現經營利潤和經營性現金流為正，同時計劃啟用公司新英文名稱BeOne的血液腫瘤產品並已在納斯達克啟用新股票代碼ONC。(個人沒有持有上述股票)
買入價$159，目標價$174，止蝕價$150
筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
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#黃瑋傑
<匯港通訊>