Viking Therapeutics（VKTX）現時是極具吸引力的醫藥及生物科技板塊候選之一——即減肥藥市場。當下，Eli Lilly及Novo Nordisk以自家藥物主導該領域，但由於需求極度旺盛，市場仍有空間讓新來者取得份額並實現增長；該市場預期在短短數年內將接近1,000億美元，產品需求亦持續強勁。
Viking專注研發內分泌及代謝疾病潛在治療藥物，其中核心候選VK2735目前正就減肥適應症進行後期試驗；這家生物科技已來到增長故事中的關鍵時刻，意味未來數月及數季的股價走勢。問題是：Viking股價會升至50美元嗎？以下先看多頭與空頭的論點。
多頭論點
目前，Viking正就VK2735注射版開展第三期試驗，並計劃在今年第四季展開口服版本的第三期試驗；另有一項維持劑量研究正在進行，相關數據預期在第三季公布。
任何正面消息都有機會推動股價上升——過去投資者對此類通知的反應已有先例：2024年2月Viking公布第二期數據強勁後，其股價在單一交易日內飆升逾100%。
Viking現距離「終點線」相當接近；若一切順利，公司不久便可擁有重要收入來源；同時，多頭亦推測，不少希望進入高價值減肥藥市場的大型藥企或生物科技大公司，可能考慮收購Viking或與之建立合作關係；無論是成功推出產品，或獲得此類策略性交易機會，對Viking股東而言都是重大利好。
另一個重要因素在於，Viking並非只依賴VK2735，而是持續擴充減肥藥管線：公司最近已啟動VK3019的一期試驗，這是一款雙重琺瑯蛋白及降鈣素受體激動劑，代表以另一種機制瞄準肥胖症。
空頭論點
另一方面，Viking目前是一家市值約43億美元的公司，面對的是市值約1.1萬億美元的Eli Lilly及2100億美元的Novo Nordisk；這些藥企擁有巨大資源向醫生推廣產品、提高患者認知，並可投入大量資源打造龐大肥胖藥管線。
換言之，即使Viking成功完成試驗、在高需求環境下推出藥物，要在市場上突顯自身仍不容易。
此外，儘管Viking專注於代謝疾病藥物開發，任何候選藥物失敗或重大挫折，都可能令市場質疑其專業能力——並對股價造成沉重壓力；相較之下，管線較廣及已擁有多項上市產品的藥企，會較不受單一候選藥物失敗拖累。
最後，即使Viking股價已較高位回落不少，過去一年仍上升約40%；部分投資者或擔心在如此升幅之後，股價可能出現橫行或調整，尤其是在公司尚未商業化任何產品的情況下。
總括而言，Viking目前確實存在一定風險，部分投資者若希望在減肥藥板塊中尋找勝出者，可能會偏向「較安全」的Eli Lilly。
結論：Viking真會升到50美元嗎？
回到問題本身：在綜合多頭與空頭論點後，現時股價約37美元的Viking是否會升至50美元？筆者認為，多頭理據目前較具說服力，若未來數據及其他消息偏向正面，這隻生物科技股仍有上升空間。 在此情況下，甚至在數據公布前，單憑其在高潛力市場中的進展，股價便有機會輕易升至50美元。
作者：Adria Cimino, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
更多你或感興趣內容：
睇完新聞，記得追蹤hkmoneyclub以下平台，接收更多分析評論！
YouTube：hkmoneyclub (https://www.youtube.com/@hkmoneyclub
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)