中芯國際 (981)
近日拜登政府擬對華芯片實施更嚴格貿易限制，相信中國政府會將更多資源投入晶片研發。部分晶片股再炒國產替代概念，內地晶片龍頭中芯國際(981)值得高看一線。集團 2024年第1季收入超預期。集團第1季度營業收入17.5 億美元，環比增長4.3%、超出此前預告2%。其中出貨量環比增長7.2%，產能利用率由2023年第4季度的76.8%提升至80.8%，主要由於消費電子中低端市場需求有所恢復、庫存水平下降，對應低功耗藍牙、MCU等相關產品訂單增加。集團持續大力投資擴大12吋產能，預計2024年將新增約3萬至3.5萬片芯片，資本支出料約75億美元，今年研發投入料增20%-30%。數據指，中國6月集成電路出口增長23.4%，拉動出口增長0.8個百分點，全球智能產品需求回升加上AI的崛起，全球半導體行業步入上行週期已經開始。
目標價$20，止蝕價$16
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
百威亞太 (1876)
內地今年首六個月，社會消費品零售總額23.6萬億元 (人民幣，下同)按年增長3.7%。其中，餐飲收入2.62萬億元，增長7.9%。內地2024年前5月國啤酒產量累計產量1504.5萬千升，同比上升0.7%。增長在零售業中算是穩定，建議關注高端啤酒龍頭之一的百威亞太(1876)。每四年舉辦一次的奧運將於今年7月26日至8月11日期間在法國舉行，鑑於時差關係，大部分賽事將東亞時間晚上舉行。這可能導致更多的社交聚會，再加上7月銷售旺季即將到來，估計有利於集團產品均價及盈利能力，都會爲股價有正面的支持。
目標價$12止蝕價$8.6
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
總結本周，滬指升0.4%。大市按周跌875點。全周在17376點至18243點間波動，上下波幅867點。政府統計處公布，今年5月，香港的商品整體出口貨量及進口貨量分別按年上升9.8%及5.9%。同期，商品整體出口價格及進口價格分別按年升4.5%及3.4%。國家統計局公布，今年上半年全國居民人均可支配收入20733元人民幣，比上年同期名義增長5.4%。扣除價格因素，實際增長5.3%。中國第二季國內生產總值(GDP)按年增長4.7%，低於市場預期的5.1%，按季升0.7%。今年第一季增長5.3%。今年上半年國內生產總值61.68萬億元人民幣，按年增長5%。分產業看，第一產業增加值3.07萬億元人民幣，增長3.5%；第二產業增加值23.65萬億元人民幣，增長5.8%；第三產業增加值34.96萬億元人民幣，增長4.6%。《政府工作報告》把中國今年經濟增長目標設為5%左右。今年上半年新增貸款13.27萬億元(人民幣‧下同)。按此計算，6月新增貸款約2.13萬億元。美國上周抵押貸款申請指數升3.9%，前一周為下降0.2%。美國抵押貸款銀行協會指出，置業指數跌2.7%，前一周為升1%；轉按指數升15.2%，前一周為下降2.2%。美國6月工業生產升0.6%，市場預期升0.3%，前值升0.9%。當中，製造業生產升0.4%，市場預期升0.1%，前值升0.9%。下週關注：7月22日，中國將公佈中國央行貸款市場報價利率。7月23日，美國將公佈現房銷售及MBA採購指數。7月24日，美國將公佈第2季國內生產總值(GDP)及 初請失業金人數。
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)