匯聚科技(01729)主要從事製造及銷售電線組件產品、服務器產品、網絡電線及特種線產品買賣.AI熱潮持續推動集團於數據中心的服務器業務及電線組件業務增長,於截至2025年12月31日止年度,集團錄得收益124.09億港元,較上一個年度經重列的73.88億港元大幅增加68%.其中,服務器分部與數據中心分部的收益較上一個年度分別大幅增長132.1%及 49.4%.經營溢利為9.07億港元,增加44.4%,主要歸因於數據中心及服務器分部的收益增加.淨利潤為7.83億港元,大幅增加69%,淨利潤率與上年度相比維持在6.3%.
集團在醫療設備電線業務投放了更多關注及精力,繼續擴大其醫療設備客戶群,並加強其研發能力.繼去年完成了對兩間醫療及保健相關公司的投資後,集團於2025年4月再投資另一間總部設於英國的初創企業.該公司的產品定位為可穿戴機械儀器,其結合紡織品、銅線和AI科技,憑藉非侵入式可穿戴產品,強化肌肉力量並促進骨骼癒合,同時亦能實時偵測人體活動,當發現人體活動有跌倒風險時及時介入,以防穿戴者跌倒.該公司可帶來相應的協同效應,包括利用集團的上游銅線採購,以及集團控股股東立訊精密工業之生產及自動化能力,帶來相應的協同效應.同時將有助集團進軍新業務分部,令業務組合更趨多元化.
集團擁有49%權益的聯營公司Time Singapore已於2025年7月成功收購Leoni AG的附屬公司Leoni Kable.Leoni Kable致力於開發、生產及銷售連接系統,尤其是電力及訊號傳輸電線以及汽車電線,並在德國、波蘭、匈牙利、斯洛伐克、土耳其、美國、墨西哥及中國設有生產及研發設施,集團計劃利用其遍及全球的影響力,有秩序地拓展當前熱門的數據中心分部業務,從而擴大市場份額,並提升盈利能力.
此外,集團已於2025年12月3日成功收購德晉昌集團.德晉昌集團主要從事銅線產品的製造及銷售,相關產品廣泛應用於精密電子裝置、電器、電腦、通訊設備、汽車、醫療器械、航空航天設備及太陽能產品,主要客戶為精密智能製造、消費電子及光伏領域的市企業及知名製造商,業務版圖涵蓋中國及亞太地區.德晉昌集團在中國惠州及南通以及泰國擁有三座自有生產設施,並在南通、吉安及越南擁有三座租賃生產設施.多年來已在該地區建立銷售網絡、物流及供應鏈能力,服務範圍覆蓋馬來西亞、泰國及越南的客戶,使集團可探索透過利用德晉昌集團的生產設施向美國銷售及製造產品.此項收購將使集團擺脫對單一國家關鍵銅線供應的依賴,可大幅分散供應鏈中斷的風險. (個人沒有持有上述股票)
買入價$18.00，目標價$20.00，止蝕價$17.00
筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
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#黃瑋傑
<匯港通訊>