Anthropic估值3,800億美元：這隻低調ETF或可讓你在IPO前間接持股

在瞬息萬變的科技世界，Anthropic已嶄露頭角，成為專注構建新一代AI系統的領先創新者；在短短數年間快速崛起，令Anthropic成為當前AI故事中的核心主角之一。​

雖然Anthropic目前仍為私人公司，但散戶投資者仍有機會分享其爆炸式增長；Krane Shares Artificial Intelligence and Technology ETF（AGIX）或是你在IPO前間接參與這家AI「破壞者」的其中一張門票。

Anthropic能做甚麼？規模有多大？

與OpenAI類似，Anthropic自主開發自家大型語言模型家族——Claude；Claude可在多個環節協助開發者及企業，用戶可藉其在創意寫作、品牌影像生成、文件審閱、程式碼生成、財務建模及數據分析等方面提升效率。​

按行業估算，Claude桌面版每月活躍用戶約1,900萬人，而流動版則約700萬；這反映其用戶基礎已逐步從單純「試玩」的個人用家，擴展至付費能力更強的企業客戶。​

相應地，公司年化經常性收入（ARR）已飆升至約140億美元水平；作個對比，Anthropic在2024年1月ARR僅約1億美元，2025年1月則約10億美元，短短兩年間增長驚人。​

誰擁有Anthropic？

今年2月初，Anthropic完成規模300億美元的G輪融資，估值達3,800億美元，高於Amgen、Coca-Cola、Advanced Micro Devices、Palantir Technologies及HomeDepot等多家市值巨頭。​

在風險投資及私募股權方面，Anthropic較為知名的支持者包括BlackRock、Fidelity Management & Research Company、Goldman Sachs Alternatives、JPMorgan Chase及Morgan Stanley Investment Management等；在戰略合作層面，Nvidia、Microsoft、Amazon及Alphabet亦是其重要合作夥伴及投資者。​

散戶如何投資Anthropic？

由於Anthropic仍未上市，一般投資者若非「合資格投資者」難以直接持股；對大多數人而言，更實際的方法是透過持有包含Anthropic持股的ETF；Krane Shares Artificial Intelligence and Technology ETF（AGIX）正是當中較突出的選擇之一。​

該基金前幾大持股包括Microsoft、Alphabet、Amazon及Nvidia，為投資者提供對Anthropic的間接敞口；更重要的是，AGIX中兩隻最大、非納斯達克上市的核心持股，分別為Elon Musk的xAI及Anthropic本身，即基金直接持有兩家初創的股權；這種結構頗為獨特：一方面透過持有大型科技股分享Anthropic在更廣泛AI生態中的增長，另一方面又可透過直接持股捕捉其自身價值提升。​

自AGIX推出以來，其表現明顯跑贏標普500及Nasdaq；雖然這或令部分投資者蠢蠢欲動，但仍有幾點需要留意：首先，AGIX屬高度「AI主題」ETF，分散程度有限，在市場亢奮及回調時都可能出現較大波幅；其次，AGIX收費接近1%管理費，意味1萬美元投資每年需支付約100美元費用，高於大多數僅收0.1%至0.5%的ETF，溢價主要來自其涉獵私募股權的主動配置。​

即便如此，對希望捕捉「七雄」以外AI高增長機會的投資者而言，AGIX仍值得關注：其結合大型科技股、成長股及高增長私募股權投資的配置，對尋求在AI新格局中取得長期穩健回報的投資者具有一定吸引力。

作者：Adam Spatacco, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

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