上星期的外匯市場，雖然有五一長假期，多個國家市場休市，但反而成為今年自年初以來暫時波動最大和最緊張刺激的一星期，當中有美國聯儲局議息會議，但由於市場早已預期利率將維持不變，這次議息會議沒有引起市場太大波動，反而日本央行有傳先後兩次干預匯市和上週五的非農業就業數據，更令匯市有極多的交易機會，當中美元兌日圓全星期計交易區間接近一千點，未計當中動輒反彈二三百點的小反彈，成為上星期交易的主要貨幣。

上週初市場仍在擔心美國通脹持續高企、就業市場過熱令聯儲局今年利率不會減息，甚至有不減反加的擔憂。不過星期四凌晨的聯儲局議息會議，主席鮑威爾向市場派定心丸，認為加息的可能性不大，下一步的利率方向仍以減息機會較高。而週五的非農報告顯示，上個月非農就業人數增加17.5萬人，為2023年10月以來的最低水平，平均時薪3.9%的增速亦創下2021年5月以來最慢，令市場仍對今年減息存有一絲憧憬，認為美聯儲將在9月首次減息，並可能在12月再減息多一次，符合今年減息2到3次的機會。

上星期最驚嚇的屬美元兌日圓，上週五日本央行議息會議前仍在154水平徘徊，議息後因未有發表如加息時間表等鷹派言論，結果一舉升到158水平收市，本週一在日本假期下進一步急升到160.2水平，日本當局果斷入市干預，日元從34年低點回升至154水平。事實上，自年初至今短短4個月日圓已貶值10%，若以上一週期、2011年311海嘯日圓最強在77水平計已貶值50%、自2022年美元兌日圓116起亦貶值近40%，似乎貶值幅度已相當誇張。更重要的是，160.3乃1989年、即廣場協議美元兌日圓自250水平急貶值後反彈最高位，因此技術上亦吸引投資者先鎖定利潤。結果日本央行自157.5第二次干預，預期157.5和159.5短期內難以升穿，上週五自非農數據後人踩人平倉後一度下跌至151.8，此位亦分別屬2022和2023年高位。本週將關注上星期出現的大陰燭，會否出現第二星期的平倉壓力，預期週初將有機會於151.8至155水平，但接近157前將重新出現沽壓。

資深外匯評論員陳健豪