Q43981：
老師你好。現在我37歲，月入37,000元，另外每月股息收入10,000元，每月租金收入10,500元。
股票portfolio如下：
港股
2 , 3, 2638, 939, 1398, 3988 (資產總值 2,100,000元）
美股
PFE, WHR, CVX, VZ (資產總值 330,000元）
物業
有1個200尺單位，按揭仲有25年要還，尚餘按揭大約1,950,000元，現時每月大約還8,800元
我有考慮以下方案，看老師有咩意見。
方案1
賣出手上所有港股939，套現45萬去還按揭。用按揭計算機計，還部分按揭後每月還款6900元，不過股息每月收入就跌到7800元左右
（呢個我係用好保守嘅計算，股息率4.5%，我個portfolio應該比呢個百分比高，因為全部係高息股）
方案2
賣出手上所有港股939及1398，套現75萬去還按揭。用按揭計算機計，還部分按揭後每月還款5600元，不過股息每月收入就跌到6700元左右（計算股息率都是4.5%）
我想減磅手上嘅按揭，我根據手上人工，39歲前如無按揭係身應該借到470萬，想買間300至400尺嘅樓自住（現時本人租樓，租金大約9500元）。現時問題係被舊按揭綁手綁腳，如賣出單位套現，根據現時市場，應該會蝕）
多謝老師時間。
龔成老師︰
首先，我講講我對物業架睇法。
中國及香港經濟未完全回勇，相信樓市難以大升，但未必會大跌，相信會平穩。
中國政府在2024年9月，推出了多項支持經濟及樓市政策，雖然不會令經濟快速好轉，但有穩定作用，當中也發放了訊息，如果有必要，會再推出支持經濟政策。所以在大方向上，經濟會開始穩定，慢慢向好，但全面回勇就要時間。
同時，中國政府在政策上支持樓市，相信中國樓市不會大跌，而這因素，也會間接影響香港的樓市，令香港樓不會大跌。
另外是高息因素，高息對樓市會不利，這點令2022年-2023年香港樓價大跌原因（因為當時加息很急），到2024年下半年，美國開始進入減息週期，這點會利好香港樓市，因為供樓成本減少。
不過，2025年美國政府換屆，由於新政府推關稅等措施，這點有機會推高美國通賬，而高通賬就會影響美國減息的時間表，有機會推遲減息，維持高息在一段時間，這因素將會令香港樓市增加了不確定性。
至於內地資金買香港樓，相信香港樓的吸引力，未必及過往，因此內地人買香港樓雖然會存有一些需求，但不會太多，也不會大幅推高樓價。
而香港政府推出的吸引人才計劃，在近年的確吸引一些人來香港，因此令租金得到支持，令近年出現一個現象「租金上升，樓價下跌」，引致租金回報率拉高。
在投資價值方面，過往香港樓市的租金回報率不高，一般只有2%、3%，投資價值不大，加上近幾年按揭利率高，加上長遠樓價難以倍升，令之前香港樓的投資價值，並不高。
到現時，由於租金回報率有上升情況，香港樓的投資價值，由之前較低吸引力，到現時投資價值為中等，但樓市不會象過往般倍升。
相信樓市在長遠計，因供求關係，較難大跌，不過，也不會有大升的情況出現。樓市始終有一定的需求，令樓價較難大跌。
不過，近年移民的確令需求略為減少，加上政府加大力度找地起樓，所以現時，供求已到達平衡狀態（過往由於供不應求，令樓價倍升）。
長遠計，樓價會平穩，不是倍升，不會好似過往般倍升，而是平穩，同時，由於需求大，要大跌也不易。
因此，香港樓作為自住的價值仍在，現時的樓價，已由過往的貴，回落合理水平，中短期雖然會因經濟及利率因素而波動，但相信不會大跌，但也未有條件大升，以穩定為主。長遠來說，暫時睇未必會大跌，最多只會平穩加少少向上。
香港樓的投資價值，算是中等。而自住則可以考慮，現時樓價合理，最重要是考慮自己的負擔能力。
所以，我唔太建議你將財富太集中係物業類。特別係你手上出租物業，呎吋不足300呎，即係一個正常家庭最低所需面積都不到，長線投資價值會跌得較快。
是否依然持有這單位收租，再勉強另購一個自住單位。
還是用樓換樓模式，去購買長遠自住單位，是你要思考的重心。
至於投資股票方面，有2點要留意翻︰
- 當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。
例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。
以你現時37歲去計，應以增值為主。
你手上股票係有質素，但都是收息為主，增長力不明顯。長線建議你慢慢將組合換以「平穏增長股」和「潛力股」為主，咁會對你較有利。
平穩增值股︰
指數基金由於是一個組合，因此在平衡風險方面較好，例如美股追蹤標普500指數的（VOO）、追蹤富時全球股市指數（VT）、追蹤港股的盈富（2800）。
另外再加其他個股：美股如巴郡（BRK.B）、蘋果公司（AAPL）、迪士尼（DIS）、Costco好市多（COST）、麥當勞（MCD）、可樂（KO）、港股如中銀（2388）、港鐵（0066）、港交所（0388）、長建（1038）等，你可以了解下，並從中選股。
潛力股︰
如果想增長力高少少，可考慮潛力股，例如指數基金，美股可投資納指基金（QQQ），或在港上市追納指基金（2834）、港股則可考慮安碩恒生科技（3067）。另外再加：美股如微軟（MSFT）、ASML Holding（ASML）、Tesla（TSLA）、Amazon（AMZN）、港股如騰訊（0700）、比亞迪（1211）、小米（1810）等，你可以了解下，並從中選股，但佢地波動性和風險會較高，要自己平衡。
但潛力股風險較高，對投資知識要求較嚴格，所以你可以先集中在平穏增長股上，甚至先集中供盈富(2800)和VOO這類指數ETF。到你投資知識有所提升後，才慢慢加入潛力股到組合之中。
以下是有關"平穏增長股"和"潛力股"的影片，你可以參考下︰
https://www.youtube.com/watch?v=YJdE6xyUXS0
https://www.youtube.com/watch?v=u0ADUWkikhU
- 你現時組合，太集中港股。銀行股比重，我估你都有機會超標。
任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。
因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。個別地區不要高於組合70%，相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。
但盈富(2800)、VOO這類指數基金，則不受企業和行業限制，因為它是一個包含一籃子不同行業的優質股組合。因此，盈富(2800)、VOO就算在組合中佔較大比重，都唔會造成(企業和行業)過度集中性風險。
以下影片都有講組合平衡的重要性和做法，你可以睇下︰
https://www.youtube.com/watch?v=Z9Yglj7eKvA
Q43982：
你好！阿里健康現在喺合理價嗎？
定係阿里巴巴好d
龔成老師︰
2者不同，你持有阿里(9988)，其實等同持有部份阿里健康(0241)。
9988業務較多元化，相當投資價值較高。
0241主要做在線醫藥相關業務，具潛力，但風險度明顯比9988大，不宜大注。
阿里（9988）係業務層面，不是無優勢，不少業務處於都有一定的規模，但數年前因監管因素，令企業增長慢左，加上近年競爭大左，影響佢賺錢能力。到近年，業務有好轉情況。
企業長遠仍有增長力，有發展延伸業務，這都會成為企業增長點。
以企業的長期發展計，這股仍有質素，但股價都有一定的波動，現價合理。
始終之前面對內地監管收緊，影響過往的賺錢能力，不過，相信最差的時期已過，同時見到中國政策開始講話重視平台經濟，業務持續好轉。
再加上佢在人工智能行業發展上，會有利好的，因此，長遠都有發展力。
現時合理區中間，分注投資可以，企業都有基本增長力，不過就未必是高增長，控制注碼都可投資。
Q43983：
老師請問376點睇好？
龔成老師：
雲鋒金融（0376）你預短期仍會好波動，佢全資附屬公司雲鋒證券獲得證監會批准，將現有第一類（證券交易）受規管活動的牌照升級為透過在證監會持牌平台上開立綜合帳戶的安排下，提供虛擬資產交易服務。
雖然會提高企業潛力度，但之後發展情況，具體有多少盈利貢獻，未知，而佢過往，業務較為波動。
雲鋒金融（0376）主要有4個業務：（１）證券經紀：從事證券經紀，以及託管服務和其他服務。（２）財富管理：提供資金和資產管理服務，以及為企業客戶制定融資和投資解決方案。
（３）顧問及諮詢服務：為企業客戶提供企業諮詢，配售和承銷服務。（４）主要投資：基於資金管理模式，或涉及持有固定資產收入工具、高級別股權工具和其他金融投資。
考慮到企業發展，以及風險度，只建議小注投資，同時要明白當中的風險。
Q43984：
龔sir，請問可否分析下1783晉景新能
未有貨。謝謝！
龔成老師：
晉景新能（1783）主要在香港作為總承建商從事承接上層結構建築工程、對現有結構實施修葺、維護、改建及加建工程；以及逆向供應鏈管理及環保相關服務的業務。
雖然近年生意都有一定增長，不過企業持續虧損中，高風險。
坦白講，生意每年數億，年年虧損，現時市值超過$100億，除非企業之後發展十分理想，否則，這刻貴！要小心！
除非你確定這企業發展力好強，有一定的獨特優勢，否則，不建議投資。
Q43985：
005 匯豐 現時可以購入嗎？
龔成老師：
匯控（0005）近年的業務有持續好轉情況。
整體來說，匯豐長遠仍是有質素有發展的企業，不過，銀行業的賺錢能力比過往年代減左，因此不能視為高增長股，但當經濟不差時，始終都會有錢賺，因此都有投資價值。
相信長遠是收息股，但股價增長就未必太強。
這股都有投資價值的，但都不能持貨過多。現水平約合理區中上，作為收息及少少基本增長，這股有長線投資價值。
Q43986：
3750現時是否抵入？會否另一隻700？
龔成老師：
寧德時代（3750）有質素，長遠有發展。不過要留意，企業最高速增長期已過，增長比過往年代有所減少。當然，都有基本增長。
佢係全球領先的動力電池系統供應商，專注於新能源汽車動力電池系統、儲能系統的研發、生產和銷售，致力於為全球新能源應用提供一流解決方案。
佢係電池材料、電池系統、電池回收等產業鏈關鍵領域擁有核心技術優勢及可持續研發能力，形成了全面、完善的生產服務體系。
業務增長快速，生意與盈利也不差，不過股價就略為波動，現時估值唔平，現價算是合理區中上，如果控制注碼，分注投資都可以。可長線持有。
Q43987：
龔成Kung Shing老師，請問美股ARKK是否值得留意買入？現價差不多USD 80，請問老師有何評價意見分享？🙏謝謝
龔成老師：
ARK Innovation ETF(ARKK)主要投資一些創新性產品和服務的基金，是一隻潛力與風險並存的ETF。
主要持股包括潛力股，如TESLA、ZOOM、COINBASE、UNITY等等。
此基金有一定不確定性，要精準地估值係好難。
由於基金是主動型基金，當中的組合會改變，同時好睇基金經理的投資策略，因此，不單是考慮當中的資產，同時考慮「基金經理」。
因此，較難定義平貴度，但如果再考慮基金經理的策略，就較難有答案，例如佢賣出了部分股票，平貴度就會改變。
Q43988：
老师你好如果美国減息嘅话是利好circle这隻股票还是利空呀请老师帮忙分析一下谢谢
龔成老師：
短期不一定利好，因為佢部分盈利來自穩定幣與美元的息差，因此減息會減少了這部分盈利，不過，減息有機會利好加密貨幣，又間接令更多人關注加密貨幣，所以長遠又間接會利好穩定幣
Circle Internet Group, Inc. (CRCL) 是一間金融科技公司，成立於2013年，總部位於紐約，業務主力開發和經營穩定幣，其旗艦產品是USD Coin (USDC)。集團成為全球穩定幣領域，第一間上市的公司。
USDC是一種與美元1:1掛鉤的加密貨幣，主要由現金和短期美國國債作為擔保，主要功用是將傳統貨幣的穩定性和區塊鏈的高效轉帳結合。
截至2025年3月31日，Circle是全球第二大穩定幣發行商(僅次於Tether-USDT)，佔穩定幣市場約29%，其USDC流通量約620億美元。
集團主要收入，是來自儲備帳戶中持有的資產的利息回報。
據Citigroup預測，在監管路徑清晰化情景下，全球穩定幣市值將從2025年的2,300億美元增長至2030年的1.6萬億美元。
如果發展如Citigroup預期般理想，對Circle係會有利。不過加密經濟發展存在一定不確性，故未來穏定幣或需求是否一定持續向上(就算向上，是否一定等同於USDC需求向上)，會是一個變數。
此股有投資價值，但屬於潛力股類別。上市後升了好幾倍，有一定風險。
由於穏定幣係好新架行業，要準確咁估值好難，加上現時市盈率去到數百倍，已經反映不少未來的利好因素。故就算你好睇好，現價最多都只宜小小注。
Q43989：
今日小米微升可再入注嗎
有催化劑
龔成老師：
最重要從長期的「企業發展」分析，而不是短期因素或股價。
小米（1810）以手機、智能硬件，以及物聯網為平台的公司，小米專注於互聯網直接銷售產品，近年發展電動車。
近年的業務發展理想，無論手機、ＩｏＴ、智能車，各類業務部分，都有相當的增長，除了反映不同類別的業務都發展理想外，相信小米的品牌及產品性價比高等因素，能帶動整間企業發展。
近年的賺錢能力也持續向好，多個業務類別的毛利率都有持續向上，反映企業並不是透過減價去推銷量，而是提高產品的吸引力，不止吸引更多消費者，更提高每件產品的賺錢能力。
近年企業發展智能車，由零開始到成功銷售，只用了3年時間，反映這企業的研發能力、執行力都好強，更重要是銷售理想。
雖然這刻智能車業務處虧損狀態，但只要發展理想，當產量進一步上升能產生規模效益，同時只要建立好品牌，慢慢提高汽車的賺錢能力，這部分將慢慢創造盈利。
整體來說，企業長遠發展正面，現價處合理區中間，可分注投資，但短期股價可能有點波動，投資者要平常心，以長線角度去投資這股，耐心等企業發展。
Q43990：
請分享下維他奶，國泰航空的前景，謝謝
龔成老師：
維他奶（0345）因為2021年年中的政治事件，令中國業務轉弱，到近年慢慢好轉，這股本身都有一定的品牌及銷售網絡，因此都有基本質素的。
分析維他奶的財務數據，2022及2023年的表現，只是一般般，但仔細分析數據，其實開始好轉。
營業額比與2022年度比較大致持平，經營溢利則由2022年度虧損$3億，去到2023年度有幾千萬盈利，雖然整體表現仍未算好，但起碼情況有少少好轉。
到了2024年，業務進一步好轉，盈利比上年度倍增。
簡單來說，企業質素比全盛年代略有下跌，但仍算是有質素，不過，始終過往業務有點波動及涉及過政治因素，投資都要留意風險，不建議投資太多。
至於業務，有機會再進一步好轉。因此，都可以長線投資，但就要控制好注碼，現價算是合理。
國泰（0293）經歷完疫情後，業務好轉，但要留意，這企業整體質素不是最高之列。
現時全球環境已正常，業績可見數據不差。這企業也過了最差的時間，雖然全面好轉仍要時間，加上香港及中國都面對一些經濟不確定性，但國泰面對的整個大環境，情況仍是正在向好。
不過投資者要留意一點，這企業整體的質素，只是中等，並不是最高質素的類別，同時，也不是高增長企業。
就算分析疫情前的數據，國泰本身的賺錢能力，只是不過不失，未到很好賺，加上當中面對各種風險，如全球經流、競爭、油價等，翻查過往多年情況，油價對佢成本影響好大，令佢盈利十分波動，就算佢利用對沖，都唔算好成功，反而試過因對沖而蝕大錢。
另外，航空業對經濟週期較敏感，收入不穩，因此，這股整體的質素只是中等。
隨著全球大環境好轉，疫情過去，的確會利好這股，但經濟存有不確定性，加上這企業本身的質素只是中等，結論就是，這企業不是無投資價值，但只是中等
投資者就算對這股有興趣，可投資，但也不建議投資太多，現價是合理的，相信長遠有平穩增長能力，但就要留意全球經濟對這股股價都會有影響。