內地政協和人大兩大會議明天開始正式分別召開，港股恒指在上周四盤中錄得階段性高點24076.53點，周五則在特朗普“神經刀”式說要再加10%的中國進口關稅（即10%加10%）後大幅下挫（個人非常主觀地猜測，是見不得美股科網與港中股科網“東升西降”，甚至有外資淡友想“空”港股，於是出此“妙計”；事實上，無論是上一次的特朗普執政時期還是拜登執政時期，美國政府許多關涉中港經濟和金融市場的不利舉動，多次都是似乎恰恰打在港股的某些關鍵階段，不大可能總是那麼“巧”！也所以，如果中港兩地執事官員不正視這個“現象”而不做準備或做點事情，是不可思議的。）周一，短線資金傾向於“追落後”，但前期漲幅巨大的尤其是科網股大多繼續調整或震蕩。如果兩會能釋出讓市場投資人感到愜意的訊息的話，哪怕美國政府方面依然時不時攪幾下“屎棍”，個人對後市的表現持樂觀的心態。但喜歡玩短線博奕的“聰明仔”大把，賺一點了就迫不及待套利走人，美股那邊搖搖晃晃，短期內整體港股興許還有一些搖擺震蕩。
周一港股收市後傳出（已經“傳通街”）信息，說比亞迪H將配售不多於52億美元的股份。在業績公布期前的靜默期內，如果仍能合規配股的話，大概，要不是行使了股東大會上決議的一般性授權，就是採用了所謂“閃電配售”（Lighting Placement）。怎說也好，該則消息是龍還是蟲，明天（周二）就見分曉，而周一晚美股ADR的股價表現，則應是在貼現配股的“事實”。
若配售一事為真（估計已是99%的概率了），要猜此時集資的因由，也不難，過去幾年急速大肆擴張，層出不窮地推出各種新技術並加以應用，不管是在內地還是海外，在在需要很多資金，而頗長時間，比亞迪在擠佔供應商的資金，而且電池業務的最大競爭對手寧德時代即將在港股上市集資（一般估計不少於50億美元），現在港股市場交投又相當暢旺，此時融資，增強財力，利便在後續數年的關鍵期（新能源車取代燃油車、純內資取代合資的終局戰）大幹一場、一竟全功，是可以理解的。只不過，如果我是王傳福，會選擇等到公布了很重要的“天閃計畫”、公布了去年全年業績、發出今年首季業績預喜後，如股價處於$400至$450區間，再集資……當然，對王傳福而言，可能一個月半個月都不想再多等了。
另外，本倉周一重新開始建倉小米集團（#1810）。用偏理性審慎的眼光看，當下小米的股價是有泡沫的，哪怕僅屬於中小型（#981中芯國際的股價則是屬於中大型泡沫——當然我覺得比起美股的特斯拉，還差得遠——除非後續幾年的盈利複式增長率達80%以上），除非2025、2026、2027的盈利複式增長率可以達到40%甚至50%以上，而我個人原本的猜測跟高盛的相約，可能是35%左右。但念想到大概率港股市場將（持續）給予小米一定的估值溢價，而且也無法排除將來何時又爆出一些意外的驚喜，所以，重新開始收集；如果股價後續能回調至$40區間，更佳。主要的邏輯是，難怪市場上頗多聲音開始把小米跟（以前的）特斯拉相提並論，現在，最高確定性能夠有力佔取豪華車市場的中國車企，不是比亞迪、華為和理想，而是小米。我稱之為擁有六邊形思維的雷軍，確實，在把控消費者心理、打造極致產品和營銷方面，才能卓越，天時地利人和，已成為獨一檔的現象級的存在，甚至可以評斷，小米將是繼比亞迪之後，在新能源車整車領域最具競爭力的參與者。而小米的人家車、物聯網、手機、家電、AI，乃至機器人等業務，後續的協同發展，想像空間的確大而且具有較高確定性！但要留意的是，萬一市況急劇轉差，個人不排除反手沽出，再等待更合理的買入（累積）價。
一直說，比亞迪優點極多，同時短板也不少。有點任人為親，對老臣子太仁厚。旗下各品牌的銷售經理，要不老氣橫秋，就是像個辦公室主任，或者，太嫩，思維平庸，沒自信沒氣場。在領略時尚、把握消費者心理、打造極致產品（尤其是中高端的）方面沒有得力的合適的人，或者，關涉設計的決策流程某些環節存在問題，導致，至少至目前為止，其世界第一的整車電動化技術，沒取得讓人滿意的成效。也所以我才自SU7推出後一直說，小米跟比亞迪結合，可以天下無敵。
另外想再提一下的是，人，如果對某個人、某種政體或經濟體存在類近宗教信仰式的非理性的崇拜的話，結論會很可笑的。如今，我在本港媒體裏依然看到聽到有人深信特朗普（及美國政府）無所不能，可以怎樣遇神殺神當者披靡、美國必定可以贏盡全世界云云，挺滑稽的。如果美國聯邦政府不是債務深重（光利息支出已經十分強勁，越通脹越不能降息，支出越大），如果美股科網眾姐妹的平均估值不是那麼高，如果美國不是處於難解的通脹泥淖中的話，我對美國經濟、美股等倒是沒啥意見的，但事實是……
那些人那麼迷信權威，為何不嘗試體會一下巴菲特當下的投資心境？（巴菲特一世順遂，戰功超凡入聖，現在是在保人生最後一程的威名，不會在當下對他而言相當不堪的環境下胡亂投資，寧願持有空前大額的現金頭寸）特朗普和馬斯克在多個領域如此折騰（裁員、削減支出、全世界收縮戰線、到處“搶錢”），所為何事？國庫空虛、已變得極度自私而幾乎自願放棄領頭大哥地位的美國，後續對於阻遏東方大國的發展，還能使出多大的勁？為什麼呼籲大家不要給美國的所謂加關稅嚇傻，哪怕每年犠牲數千億至上萬億人民幣的收入並稍推高失業率，跟美國硬剛，逼爆它的通脹，逼爆他聯邦政府的（利息）支出。它打關稅，不見得是傷人一千自傷八百，分分鐘是傷人二百自傷一千！
所謂“東升西降”，隱隱然已成一個趨勢；況且，往往，事在人為而已。自求多福，否極泰來，升；“亢龍有悔”、“飄風不終朝，驟雨不終日”，得道多助，失道寡助，樂極可能生悲，降，未必不是自然。
