美聯儲主席鮑威爾稱，最近的數據顯示美國當前利率還需要維持一段時間，市場人士預計今年美聯儲的降息幅度僅爲38個基點，美元指數升至106.50水平後輕微回落，而美國2年期國債收益率一度升至5%以上。

去年底，市場預計2024年將有多達150個基點的降息；但由於重新定價，現時已經降至僅有38個基點，這一重新定價推高了美國債券收益率，並吸引了資金流入美元。與此同時，全球股市的下跌反映出投資者信心的下降，從而增加了對避險資產的需求。

美國收益率的急劇上升對風險資產產生了壓力，自去年年底低點以來美元指數已經上漲了近6%。但筆者認為，美元短期內只呈區間波動，投資者可考慮在105至107之間來回操作。

美元高企，油價則出配回軟跡象，紐約WTI原油從87.60美元水平出現沽壓，執筆時跌至82.50美元。

EIA公布周度數據顯示原油累庫超市場預期，但成品油庫存下降超預期，雖然原油累庫但整體庫存數據明顯好於早前API數據，儘管如此這份數據並沒有給市場帶來信心。

EIA報告顯示，4月12日當周除卻戰略儲備的商業原油庫存增加273.5萬桶至4.6億桶，增幅0.6%。戰略石油儲備(SPR)庫存增加64.8萬桶至3.649億桶，增幅0.18%。庫欣庫存增加3.3萬桶，汽油庫存減少115.4桶，預期減少88.3萬桶；精鍊油庫存減少276萬桶，預期減少28.3萬桶。

同期，美國國內原油產量維持在1310.0萬桶/日不變。當周美國原油出口增加201.8萬桶/日至472.6萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油進口646.1萬桶/日，較前一周增加2.7萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為1982.0萬桶/日，較去年同期減少0.21%。

而美國從墨西哥的原油進口量降至20.8萬桶/日，連續第二周創歷史新低。美國墨西哥灣原油庫存創一年來最高水平。商業原油庫存為2023年6月16日當周以來最高。戰略石油儲備庫存為2023年4月28日當周以來最高。

從投資者的反應可以看出市場看漲熱情在消退，此前由於地緣政治風險因素令油價從去年12月低位67.70美元，升至本月高位87.70美元，短短四個月上升30%。

從走勢圖看，油價暫時在87.70美元形成頂部，未來兩星期將回落至76至80美元支持區，投資者可以沽貨為主。

(撰文 : 華贏東方研究部董事李慧芬)