Q46841：
老師，隻匯豐現在市賬率1.73
是否已經好貴？
龔成老師
你考慮了市賬率，這是估值的其中一部分，但不是唯一，我們在整個分析上，要同時考慮企業的「業務價值」與「資產價值」，你考慮的是資產部分。
而在分析時，往往是業務價值佔比較多。
近年，匯控（0005）的盈利有不差增長，盈利比數年前已經倍增，現時市盈率雖然達到14倍，但如果用預測盈利計算，預測市盈率只是11倍，又未算貴。
由於企業在資產無大增情況下，在經營環境改善及賺錢能力提高，令盈利向上，所以出現了盈利增長速度，快過資產增長速度，這並不是壞事，但在分析時，就會見到市賬率較高，令人覺得資產價值方面已貴，但只要同時配合業務層面分析，其實仍合理。
匯豐業務覆蓋歐洲、中國內地、香港、亞洲其他地區、中東（包括非洲）、北美洲及拉丁美洲。集團在上述地區主要通過各地的本土或地區銀行，特別是擁有龐大零售存款基礎的銀行及各地的消費融資業務部門，向個人、工商、企業、機構、投資及私人銀行客戶提供全面的金融服務。
整體來說，匯豐長遠有質素有發展的企業，不過，不能視為高增長股。
相信長遠是收息股，及有基本增長力。
現水平約合理區中上，這股有長線投資價值，如果現水平投資，可以分注買入。
Q46842：
龔成老師你好，恆瑞藥業 在$84買入，只有一手。可以繼續持有嗎？
我亦想買入長冮基建、電能實業和中移動長線收息。請問現在可以入嗎？我現在持有滙豐，港交所，恒生ETF 3466 ，盈富基金，中電，地鐵。不過只是幾手。
我現有1500股平保（平均價約$69）， 股價將會回升嗎？🙏🏻
龔成老師：
恒瑞醫藥（1276）是一家根植中國、全球領先的創新型製藥企業。根據資料，以2023年新分子實體創新藥收入。
集團戰略性地專注於包括腫瘤；代謝和心血管疾病；免疫和呼吸系統疾病；以及神經科學。
截至2025年，集團擁有110多款商業化藥物，包括19款新分子實體創新藥和四款其他創新藥。此外，集團的管線涵蓋逾90款候選新分子實體創新藥及七款處於臨床及更後期階段的其他創新在研藥物。
集團的客戶主要包括於中國及全球的醫藥產品分銷商及集團向其對外許可集團藥品及在研藥物若干權利的國際製藥公司。截至2024年12月31日，集團的分銷網絡由分佈在全國30多個省級行政區及海外市場的597家分銷商組成。
這股風險會高少少，如果睇好，也只建議小注進行。所以，你持有一手是可以的。
匯豐，港交所，恒生ETF 3466，現價都合理，你可以分注投資，只要不是一次過大手買入，就可以。這幾隻都有質素，可長線。
而你現時持有的都是有質素的股票，2318，都是，只要貨不是過多，可持有的。
不過，你組合比較集中在港股，長遠最好加入美股，例如VOO。
Q46843：
3466同3110邊個好啲
龔成老師：
接近，都是不差的收息ETF，投資價值十分近，現價都合理，兩隻同時持有都得。
恒生高息股30指數ETF（3466）你股息率會高少少，但波動性有機會比3110高。
3466是一隻指數追蹤基金，其旨在盡實際可能取得（未計費用和開支前）接近恒生高息股30指數的價格回報表現。
此基金其一個特色，是香港上市股票通常會每季或每半年派息一次，而恒生高息股30指數ETF旨在每月派息。
不過，大家要記住，選擇收息股最重要係質素，唔係一年派幾多次息。如果你係要每月收息，其實將全年股息集埋，自己再分配成12份就可以。
至於此ETF，主要係投資於金融類股份，佔接近4成，其次是佔約2成的地產建築業。
當中最大持股，包括中國飛鶴(6186)、電訊盈科(0008)、遠東宏信（3360）、恒隆地產（0101）等。這些股票都有質素，適合長線收息。
此股可作收息之用，現價合理，可分注儲貨。
至於GX恒生高股息率（3110），是一個投資收息股的基金，追蹤恆生高股息率指數之表現。這指數投資一些在香港上市，大型的企業，加上要有一定的派息的上市公司。
基金有50隻成份股，以下是基金部分持股：
中國海洋石油（0883）、中國神華（1088）、中國宏橋（1378）、中石油（0857）、中煤能源（1898）、電訊盈科（0008）等。這基金雖然收息組合，但增長力不強。
另外，由於基金持股集中在中國企業，投資者不能只持有這基金，最好視為收息股的其中一員，如果投資者低風險，宜同時持有其他的低風險、收息工具。現時算是合理區中間，可以分注投資，長線持有。
Q46844：
龔Sir, 想請教sgov, vbil 點睇？
龔成老師：
iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF（SGOV）是一檔由貝萊德發行的美國超短期國債 ETF，專門投資於剩餘期限為 0 至 3 個月的美國國庫券。
它被視為「高流動性、低風險的美元現金管理工具」，適合存放閒置美金，被譽為美元版的「餘額寶」，能提供接近聯準會基準利率的穩定月配息。
因此，如果你有多餘資金想暫時存放，可以存於這裡。
至於Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF（VBIL） 是一隻由先鋒領航集團推出的交易所買賣基金，主要投資於剩餘期限在 0 至 3 個月之間 的美國國庫券（T-Bills）。
這類 ETF 通常被投資者視為現金替代方案或短期資金停泊工具，因為其持有的債券期限極短，受利率波動影響（利率風險）非常小，且具有極高的流動性與安全性。原理同（SGOV）相似。
Q46845：
龔sir 有問題想請教一下你！
我幾年前係保險公司到買咩啲派息基金！
但係發現佢雖然月月派息！但係個價就不停跌！
到而家計返啲息都只係賺1萬蚊左右！
我想問咁我拎返出嚟自己買啲收息股會唔會好啲？
龔成老師：
現時最重要了解清楚，基金投資策略及投資那類資產，了解基金長線有無投資價值，才能決定下一步的處理方法。
如果現時你「賺息蝕價」的情況只是短期，問題就不大，但如果是基金本身質素不佳，產生這情況，就要賣出。
首先，如果基金派息，其實是由本金派出，令長遠資本減少，就有機會要賣出。
另外，以下有一些投資基金要留意的地方，可以幫你決定是否繼續持有，因為單憑你現時的資料，其實不會有答案的，一定要仔細了解。
每一個基金都有不同的主題，投資股票、地產、商品、衍生工具等。又會投資不同的地區，環球、中國、美國、新興市場等。
至於基金是否有投資價值，就要睇每一隻個別的情況，有部分不差，但也有部分不好，因此好難話好定唔好，另外要留意，基金一定會有收費，變相令回報細左。
在選擇基金時，第一，要了解該基金投資的項目，是否你自己睇好，例如新興市場？該市場是否你都睇好？又例如投資某國的房地產，你自己是否睇好。
如果是一般的股票基金，你最少要知道佢10大持股，確定這些股票是有質素，才好考慮是否值得投資。另外，要了解主要持有資產的風險度，整個基金的風險度、投資策略，是否與你的投資目標配合。
另外，你可睇佢過往的回報，是否跑贏大市，如果是，才有投資價值。
Q46846：
龔sir 冒昧請教一下 如果突然有一筆資金 大約10萬港元 我完全零投資經驗 可以點做好？
買voo之類可以嗎？但我又看好南方銅業想試一下 謝謝 希望你會回覆
🙏🙏🙏
龔成老師：
如果未有投資經驗，你最好初期不要動用太多資金，可以只動用部分作投資，同時增加你的知識，以及得到更多經驗，才慢慢加大金額，不要急。
大型指數ETF，可以，VOO、2800，都是入門之選。
至於Southern Copper Corporation（SCCO），南方銅業公司從事銅、鉬、鋅和銀的開發、生產和勘探。由於股價上落都大，對初階投資者未必適合，如果你真的很想買，都只宜小注。
公司通過以下部門運營：秘魯業務、墨西哥露天開採業務和墨西哥地下採礦業務。秘魯業務部門專注於Toquepala和Cuajone礦區以及冶煉和精煉廠、工業鐵路和港口設施，為兩個礦區提供服務。墨西哥露天開採業務部門包括La Caridad和Buenavista礦區、冶煉和精煉廠以及支持設施，為兩個礦區提供服務。
墨西哥地下採礦業務部門涉及五個地下礦、一個煤礦和幾個工業加工設施的運營。公司成立於1952年12月12日，總部位於亞利桑那州鳳凰城。
企業有一定的規模及擁有相當資產，長遠發展正面。
不過，近年資源價格上升較多，令佢股價上升，如果資源價格下跌，都會對佢有影響，要留意這個風險。
現水平投資，只宜小注，要明白資源價格波動風險。
Q46847：
想問你今次維他奶人士變動，對於維他奶的基本質素有正面影響還是負面影響還是影響是中性？
龔成老師︰
其實大公司，人士變動好少會造成核心影響。
除非係講明長線發展方向轉變，所以人士上要有大變動，才會特別留意。所以暫時睇維他奶的情況，問題不大。
維他奶（0345）因為2021年年中的政治事件，令中國業務轉弱，到近年慢慢好轉，這股本身都有一定的品牌及銷售網絡，因此都有基本質素的。
分析維他奶的財務數據，2022及2023年的表現，只是一般般，但仔細分析數據，其實開始好轉。
營業額比與2022年度比較大致持平，經營溢利則由2022年度虧損$3億，去到2023年度有幾千萬盈利，雖然整體表現仍未算好，但起碼情況有少少好轉。
到了2024年，業務進一步好轉，盈利比上年度倍增。
簡單來說，企業質素過全盛年代略有下跌，但仍算是有質素，不過，始終過往業務有點波動及涉及過政治因素，投資都要留意風險，不建議投資太多。
至於業務，有機會再進一步好轉。因此，都可以長線投資，但就要控制好注碼，現時處合理區較下部。
Q46848：
3428.唔該
龔成老師：
ＧＬＯＢＡＬ Ｘ港美股票精選ETF（3428）
GLOBAL X CHINA LIFE FRANKLIN HK-US EQUITY SELECT ETF
該基金追蹤 中證精選市場穩健指數（CSI Select Market Moderate Index），資產配置比例固定為：
65% 港股高股息資產：專注於港股通範圍內的高息股，涵蓋銀行、能源及電訊等防禦性較強的板塊，提供穩定的現金流。
35% 美國龍頭成長公司：聚焦於 AI、資訊科技等領域的全球領先企業，捕捉美股的創新與資本增值機會。
可以理解是一個穩中求勝的組合，都有長線投資價值，可分注投資，長線持有。
Q46849：
老師～商湯現價$1.9可以入？還是選擇現價$1.5微盟
龔成老師：
商湯會較好。
商湯集團（0020）業務都有發展，但要留意政治風險。同時業務都有一定的風險。
佢係一家專注於計算機視覺軟件的人工智能軟件公司。根據報告，佢為亞洲最大的人工智能軟件公司，市場份額為中國最大的計算機視覺軟件提供商。
軟件平台的客戶數量合計已超過2400家，同時還賦能了超過4.5億部手機及200多款手機應用程序。集團並擁有8,000多項人工智能專利及專利申請。
佢專有的人工智能基礎設施SenseCore，佢已開發超過22,000個用於不同應用的商用人工智能模型，涉及多個垂直行業，已於智慧商業、智慧城市、智慧生活及智能汽車領域取得市場領先地位，服務商業空間管理、住宅物業管理、城市管理、製造、基礎設施、交通、移動設備及應用、醫療及汽車。
長遠來說，佢的技術應用將會更多，有發展力。
不過，美國已對佢進行打壓，相信之後仍會面對一定的政治風險，這對投資者來說都是一個較大的不確定因素。
因此，這股都有長線投資價值，但由於政治風險，因此不建議投資太多。
微盟集團（2013）是有風險類股票，集團主要在中國從事提供軟件即服務產品及營銷服務，年發展力只是一般，由於業務風險較高。
佢的產品分為「商業雲」解決方案、「營銷雲」解決方案及「銷售雲」解決方案三類。
「商業雲」可助商戶開設線上業務並助彼等提升顧客參與度、轉化率、收益及忠誠度。「營銷雲」通過大數據分析能力及ＡＩ技術為商戶提供智能營銷服務。
近年業務發展力不強，長期虧損，投資價值並不高。除非你較睇好，才可考慮小注投資。
Q46850：
如果3466同3415揀，邊只會好d?
龔成老師：
你預3466較穩陣，而3415風險高D回報高D。
恒生高息股30指數ETF（3466）是一隻指數追蹤基金，其旨在盡實際可能取得（未計費用和開支前）接近恒生高息股30指數的價格回報表現。
此基金其一個特色，是香港上市股票通常會每季或每半年派息一次，而恒生高息股30指數ETF旨在每月派息。
不過，大家要記住，選擇收息股最重要係質素，唔係一年派幾多次息。如果你係要每月收息，其實將全年股息集埋，自己再分配成12份就可以。
至於此ETF，主要係投資於金融類股份，佔接近4成，其次是佔約2成的地產建築業。
當中最大持股，包括中國飛鶴(6186)、電訊盈科(0008)、遠東宏信（3360）、恒隆地產（0101）等。這些股票都有質素，適合長線收息。
此股可作收息之用，現價合理，可分注儲貨。
ＡＧＸ標普兌（3415），基金之投資目標為透過投資於標普５００指數的成份股本證券，及沽出相關指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項（期權金），以產生收入。
這ETF並不是傳統型的ETF，因此情況會較特別，優點是高息，因為利用期權去產生現金流，但缺點是背後都有一定風險。
簡單來說，在一般的市況，這ETF可以派不差的股息，但這類ETF，有3個風險：
1）如果股市持續向下，ETF價格都會大跌，有機會出現賺息蝕價的情況。
2）當股市大升，這ETF的升幅有機會落後大市，只能賺到利息收入，而錯失了增值時期。
3）操作風險。因為基金無完全講當中的運作，我只能透過基金網站簡單講述的操作，去估當中的運作，如果基金操作不當，會否有資產價格大跌的風險，這點我都不清楚。
我並不是說不能投資這ETF，而是要明白上述的風險，同時在注碼上不宜過多。