建銀國際發報告指,上調零跑汽車(09863)目標價53.2%,從30.1港元升至46.1港元,維持「跑贏大市」評級。 建銀國際對該公司2024和2025財年銷量預測不變,但是下調相應的收入預測6%和44%,反映"以舊換新"補貼、新模型推出帶來的海外消費水平增加,帶來更多銷量。 零跑汽車2024年第三季經營有所改善。收入98.6億元人民幣(下同)﹐同比增74%,按季增84%,主要受惠銷量同比增95%,按季增62%。平均售價(ASP)同比減10%,不過按季增14%,主要原因是模型組合調整。預計2025年4月將有大批量交付。 該公司增程型電動車(EREV)和電動車(EV)產品組合擴大,零跑C系列模型反饋積極,尤其是在價格方面。這些車型的出現恰逢中國消費降級趨勢的開始。該行預計，在政府以舊換新補貼的支撐下，每月銷量將維持在2.5至4萬輛之間，這將推動合資企業用戶轉向零跑汽車產品。另外,該公司海外擴張進展順利,更多模型正在研發中,除T03和C10之外,還有兩款電動車計劃在2025年在歐洲推出。 (JJ)

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