Nvidia（NVDA）和Palantir Technologies（PLTR）近幾個月來一直處於兩極分化的狀態。
進入2025年，這兩隻人工智能（AI）股票勢頭強勁。去年，Nvidia的股價飆升了171%，而Palantir的股價則飆升了340%。如今的故事已經大不相同了。兩隻股票均較高峰下跌逾20%（Palantir股價較先前的高點下跌近30%）。在股價下跌之際買進這兩隻曾經炙手可熱的人工智能股票是明智之舉嗎？
兩次不同動態的大幅下跌
雖然Nvidia和Palantir的股價都遭遇重創，但它們的大幅下跌卻有著不同的動態。我們先來看看Nvidia。
在年初取得良好收益後，Nvidia股價自此之後整體走勢一直下跌（儘管過程中有上下波動）。該公司最大的新聞是2月26日發布的第四季更新報告。
Nvidia再次報告了巨大的增長，第四季度收入同比飆升78%，調整後每股收益躍升71%。然而，許多投資者擔心該芯片製造商的增長持續放緩且毛利率下滑。
與此同時，Palantir的股價在2025年初開始更快下跌。但2月幾周後，Palantir的發展勢頭遭遇挫折。
該公司2月3日公佈的第四季業績並不是罪魁禍首。相反，投資者擔心Palantir執行長Alex Karp計劃出售價值12億美元的股票，以及有關美國即將大幅削減國防預算的報導。美國政府是Palantir的最大客戶。
其中一個是聰明的選擇
回到我們最初的問題：趁低價買進這些股票是明智之舉嗎？我認為Nvidia可能是明智的選擇，但Palantir可能不是。
首先，Nvidia的增長比Palantir強勁得多。儘管Nvidia的營收增長有所放緩，但該公司仍預計第一季銷售額將年增65%。Palantir預計2025年全年營收增長率為31%，低於2024年的38%。
Nvidia的估值也比Palantir更具吸引力。當然，Nvidia的股票交易價格相對較高，預期市盈率為26.2倍。然而，如果將增長因素考慮進去，該股的定價就沒那麼高了。根據倫敦證券交易所的數據，Nvidia的市盈率與增長率（PEG）比率（包括五年增長預測）為1.13。相比之下，Palantir的預期市盈率高達158.7。其PEG為3.09。
展望未來，我寧願處於Nvidia的位置，而不是Palantir的位置。今年，Nvidia的新款BlackwellGPU芯片的銷售量有望大幅增長。它還有更強大的芯片正在研發中。代理人工智能、機器人技術、自動駕駛汽車以及可能的通用人工智能（AGI）可能會推動對其技術的需求增加。
同時，Palantir的最大客戶正在削減開支，因為不確定未來各機構將在軟體上花費多少。我也不排除Palantir與美國政府的密切關係可能對其在美國以外的銷售能力產生負面影響的可能性。
如何證明這觀點是錯的
請注意，我在回答關於在價格下跌時買入Nvidia股票而不是買入Palantir的明智之舉時使用了「可能」一詞。我為什麼要用這個搖擺不定的字？我承認我的假設可能是錯的。
如果對人工智能芯片的需求逐漸減少，Nvidia的增長可能會比我預期的放緩更多。Palantir在吸引企業和外國政府客戶方面可能取得比我想像的更大的進展。
儘管我的觀點可能被證明是錯的，但我堅持我的觀點。順便說一句，我並不是唯一一個對Nvidia比Palantir更看好的人。華爾街對Nvidia也抱有更高的期望。
作者：Keith Speights, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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