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「期」金天下 Fion Ip
2024-07-29 16:07:13
大摩:預期供給過剩 料原油價格仍然疲弱

紐約商業交易所(NYMEX)原油(9月)期貨周一(7月22日)收跌0.41美元,報78.23美元/桶,此前摩根士丹利(Morgan Stanley)報告預估2025年布蘭特原油將會低於每桶80美元價位,因預期供給過剩的影響。

摩根士丹利預期,由於市場供應過剩,預料布蘭特期油回落至每桶70至80美元區間的中間或較高水平。不過,該行維持布蘭特油價第三季預測平均值86美元不變。 該投資銀行在路透社 週一發表的報告中表示,目前石油市場緊張,價格維持在每桶 80 美元的範圍內,但隨著第四季季節性需求開始減弱,市場平衡將恢復。摩根士丹利分析師寫道,到 2024 年第四季度,“當季節性需求順風減弱、OPEC和非OPEC供應恢復增長時”,市場將達到平衡。

OPEC 方面, 俄羅斯6月份的石油產量超過了OPEC+設定的配額,但俄羅斯能源部週三承諾,將在7月堅持要求的產量水準。俄羅斯能源部表示,俄羅斯已向OPEC秘書處提交了生產過剩補償計劃,而且從4月開始,俄羅斯的石油產量逐月下降。此前OPEC+的減產協議,俄羅斯2024年第二季將每天自願減產47.1萬桶,其中包括原油生產和出口量的削減,分別為:4月削減產量35萬桶/日,削減出口量12.1萬桶/日;5月削減產量40萬桶/日,削減出口量7.1萬桶/日;6月每天共減產47.1萬桶。

美國方面,美國能源部數據顯示,7月12日當週,美國原油日均產量較前週持平為1,330萬桶。挪威睿咨得能源諮詢公司(Rystad Energy)報告預估,美國原油日均產量將從2023年的1,300萬桶,增加至2024年的1,330萬桶,因大型石油公司包括埃克森美孚(Exxon Mobil)以及雪佛龍(Chevron)都計劃在2024年提高資本支出預算。

能源咨詢機構伍德麥肯茲(Wood Mackenzie, WoodMac)資深分析師烏特卡什·古普塔(Utkarsh Gupta)報告表示,美國本土48州原油產量繼2023年增長90萬桶/日之後,預計2024年的產量增長將放緩至27萬桶/日,2025年預估將增長33萬桶/日,稱主要因為去年通膨壓力的效應,以及鑽井活動下滑的影響。報告表示,2023年探勘井數量的下滑,主要將會反映在2024年的產量上面,因探勘活動與實際生產有一定的時間差。

全球第三大油田服務公司貝克休斯(Baker Hughes Inc.)報告表示,截至7月19日,美國石油與天然氣探勘井數量較前週增加2座至586座。其中,主要用於頁岩油氣開採的水平探勘井數量較前週增加3座至520座。探勘活動的增減會反映未來的石油產量,通常有3-6個月的落差,貝克休斯統計的探勘井是指為開發以及探勘新油氣儲藏所設的鑽井(鑽機)數量。

貝克休斯的數據顯示,截至7月19日,美國石油探勘井數量較前週減少1座至477座,續創2021年12月以來的新低,天然氣探勘井數量較前週增加3座至103座。與去年同期相比,美國石油探勘井數量減少53座,天然氣探勘井數量減少28座,水平探勘井數量減少80座。加拿大油氣探勘井數量較前週增加8座至197座,合計北美油氣探勘井數量較前週增加10座至783座,建議投資者可在77.46美元/桶時沽WTI原油(9月)期貨,目標價75.16美元/桶,止損79.22美元/桶。