【龔成問答信箱】（Q47551-Q47560）

Q47551：

請教老師，想長遠有潛力曾長，應該再點樣配置？

龔成老師︰

1. 平衡性而言︰

任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。個別地區不要高於組合70%，相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。

但盈富(2800)、VOO這類指數基金，則不受企業和行業限制，因為它是一個包含一籃子不同行業的優質股組合。因此，盈富(2800)、VOO就算在組合中佔較大比重，都唔會造成(企業和行業)過度集中性風險。

以下影片都有講組合平衡的重要性和做法，你可以睇下︰

https://www.youtube.com/watch?v=Z9Yglj7eKvA

2. 選股而言︰

以你現時37歲去計，可以考慮以下「平穏增長股」和「潛力股」。

選股上，你可以留意一些平穩增值股，指數基金由於是一個組合，因此在平衡風險方面較好，例如美股追蹤標普500指數的（VOO）、追蹤富時全球股市指數（VT）、追蹤港股的盈富（2800）。

另外再加其他個股：美股如巴郡（BRK.B）、蘋果公司（AAPL）、迪士尼（DIS）、Costco好市多（COST）、麥當勞（MCD）、可樂（KO）、港股如中銀（2388）、港鐵（0066）、港交所（0388）、長建（1038）等，你可以自己了解下，再決定是否從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮潛力股，例如指數基金，美股可投資納指基金（QQQ），或在港上市追納指基金（2834）、港股則可考慮安碩恒生科技（3067）。另外再加：美股如微軟（MSFT）、英偉達（NVDA）、ASML Holding（ASML）、Tesla（TSLA）、Amazon（AMZN）、港股如騰訊（0700）、比亞迪（1211）、小米（1810）等，你可以了解下，並從中選股，但佢地波動性和風險會較高，要自己平衡。

如果你現時無太多投資經驗和知識，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2-3成好了，甚至先集中係平穏增長股類。

若你有一定投資知識﹐潛力股比重可以相應調高，佔組合約3-5成，視乎你投資知識多寡和了解這些股票程度而定。

以下是有關"平穏增長股"和"潛力股"教學分享的影片，你可以參考下︰

https://www.youtube.com/watch?v=YJdE6xyUXS0

https://www.youtube.com/watch?v=Vq_g4uQ4VMI

Q47552：

SPYL vs VOO?

龔成老師：

SPYL是歐洲版的VOO。

State Street SPDR S&P 500 UCITS ETF（SPYL），佢直接追蹤 S&P 500，即是標普 500 指數，代表美國市值最大的 500 家公司，特點是歐洲掛牌版本中極低成本的選擇。

如果與VOO相比，佢在股息稅方面較好，只要15%。

而VOO的優勢是大型，流通量較好。買賣價差極小。

但SPYL就要你有歐洲證券戶，同時手續費有機會比美股戶高，所以兩者各有利弊。

Q47553：

龔老師十我是退休人仕，我有下列問題，希望你給我寶貴意見：

（1）我持有1600手［1928金沙中國］平均價28元，是否全部沽出，買入［3466恒生高息］？

（2）我持有2000手［1488福壽 園］， 此股暫停買賣，是否會

      出現清盤的情況。若復牌                  後股價大跌，是否要即時沽              售？

（3）2800（盈富基金），270。 （粵海），868（信義玻璃） 是否不應作為退休後收息股。

（4）我仍有少數［3067］，［1810］

    ［1177］，［3069］，因為我               希望有些增長。

（5）我持有收息股：

      66，2388，823，1038，

      388，836，778，303，                  177，1398，2368，3110

      6823，941，002，3466

龔成老師：

首先，退休人士由於已無工作收入，所以投資目標是創造被動收入為主(如收息)，而唔係做增值。

所以，你手上架股票，部份都唔再適合你。你應該將佢地慢慢換成收息資產，去支援退休生活。

(1928,1488,3067,1810,1177, 3069，佢地唔係收息股，要慢慢換走。)

至於長線退休規劃︰

你可以考慮將退休資金，分成5部分。

第一部分投資收息股，你可以建立一個收息股組合，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以，大多有5%股息

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、偉易達（0303）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

（你可睇下《50穩健收息股》當中仲有好多）。

你平衡的投資這些股，除了可以得到穩健的收息收，同時可有效的分散風險。

第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。你可以到銀行問問。

第三，投資年金，你可以睇睇，這是適合你們的產品，零風險，可以有穩定回報。

第四，你亦可投資銀行低風險類的產品，你可自行到銀行了解下，總之是「低風險，持續現金流」的。

第五，持有現金，除了可做定期外，現金亦可以為你的後盾，以備不時之需。同時，若投資市場大跌，你可以在這時買到更多的收息股，股息率會進一步上升。

你可以考慮將退休資金，因應自己取態，去平衡地分配在上述的項目上，對你來說是最好平衡風險，同時有穩定的現金流。

以下有關退休配置的教學影片，你可以參考下︰

https://www.youtube.com/watch?v=U9NNezbDob8

福壽園（1448）公布，延期舉行董事會會議；成立特別

調查委員會；可能延遲刊發去年全年業績及去年年報。

該集團指，延遲乃由於編製年度業績期間識別出若干需進一步核查及評估的資產採購交易及相關付款安排的事項，已就該事項啟動調查程序，並需要額外時間以完成相關工作和評估及落實全年業績。

核數師亦需要額外時間就有關事項完成相關審核程序。

該集團指，已成立一個由全體獨立非執行董事組成的特別調查委員會進行獨立調查涉及集團若干資產採購交易及相關付款安排的事項。

此外，收到非執行董事談理安通知，Ｈｕａｎｇ　Ｊａｍｅｓ　Ｃｈｉｈ－Ｃｈｅｎｇ已獲談理安委任為其替任董事，自昨日起生效直至今日舉行的董事會會議結束時止。

現時只有等進一步的消息公布。

面對這情況，反映企業管治有問題，企業質素都會減少，現時只能等消息公布。

Q47554：

想問老師点解 0100爬唔到上$900元，看到公司有不少流動現金，又有消息話會纳入恒指。点解越来越低嘅

龔成老師：

你講的都是短期因素，而短期其實受好多因素影響，有時會同公司基本面無關。企業有發展，但估值難，現時市值$2200億，但無盈利，如果發展理想，可以再升，但如果不理想，一間無盈利公司跌翻$1000億以下都可以，所以，股價升跌好睇業務發展，以及市場對佢的睇法，不確定性好大。

稀宇科技（MiniMax）（0100）是一家全球化的AI大模型公司，該公司是中國大模型領域「六小虎」之一，專注於研發文本、語音、視覺及多模態融合的通用大模型技術。

集團致力於推動人工智能科技創新，實現可執行各種人類智力任務的能力，包括學習、推理、規劃以及泛化多元領域知識。

集團以MiniMax M2、Hailuo-02和Speech-02為核心的自研大模型組合，具備長上下文處理能力，可理解、生成並融合文本、視覺、音頻等多種模態。這些模型支持着集團的核心AI原生產品－包括MiniMax、海螺AI、MiniMax語音、Talkie╱星野，以及面向企業和開發者的開放平台，為全球用戶提供極致的智能體驗。

截至2025年9月30日，集團的AI原生產品累計為來自超過200個國家及地區的逾2億名個人用戶，以及來自超過100個國家及地區的10萬餘名企業以及開發者提供服務。

集團的收入主要有兩大來源：AI原生產品及開放平台及其他基於AI的企業服務，其客戶包括各個行業及地區的廣泛且多元化的群體。

企業有質素，相信都有發展力，但始終業務較新，你預風險會較，加上新股上市，上市前財務數據參考價值會減，在估值上較難，因此，這股暫時只宜小注。

Q47555：

想請問992 前景，謝謝

龔成老師：

聯想集團（0992）有質素的企業。

業務有：（1）智能設備業務：製造和銷售個人電腦、平板電腦、智能手機及其他智能設備。

（2）基礎設施方案業務：提供人工智能產品組合、存儲、服務和軟件等。

（3）方案服務業務：提供跨個人電腦、基礎設施及行業智能的信息技術解決方案和服務，包括支持服務、運維服務及即服務產品。

近年人工智能發展，這企業增長力有提高，AI不僅推動了其硬體銷售，更優化了業務結構埋賺錢能力。

例如AI 電腦帶領硬體換機潮，佢有一定的市場地位。加上AI 伺服器業務近年有一定增長。

整體來說，長遠發展正面的，現價合理，如果有興趣都可以分注投資，長線持有。

Q47556：

老師：07709看法

龔成老師：

南方東英SK海力士每日槓桿(2x)產品(7709)，投資目標是提供 SK海力士(韓交所：000660)每日表現的兩倍 (2x) 投資回報。

SK海力士(韓交所：000660)本身，是一家韓國半導體公司，全球第二大記憶體晶片供應商，主要產品包括DRAM和NAND 快閃記憶體。

此股有投資價值，不過佢係屬於潛力股，即係風險度高架股票，故會較波動，本身不宜大注。

而7709因為有槓桿，令佢本身已經高架風險，再進一步倍大，所以不太建議以此作為投資目標，若睇好，應選擇分注買無槓桿的正股。

除非你明白高風險，才小注投資。

Q47557：

老師：咁有冇什麼心水股推介可以賺 下買餸錢

龔成老師：

我不建議短炒，也不建議賺下買餸錢心態，投資股票是理財一部分，我地是建立一個「財富組合」，買入後持有，成為財富一部分。

你可以考慮一些平穩增值股，指數基金由於是一個組合，因此在平衡風險方面較好，例如美股追蹤標普500指數的（VOO）、追蹤富時全球股市指數（VT）、追蹤港股的盈富（2800）。

另外再加其他個股：美股如巴郡（BRK.B）、蘋果公司（AAPL）、Costco好市多（COST）、麥當勞（MCD）、可樂（KO）、港股如中銀（2388）、港鐵（0066）、港交所（0388）、長建（1038）等，你可以了解下，並從中選股。

記住，這不是炒賣，是建立財富組合。

Q47558：

成哥你好，想知道美團跌到咁樣，應該繼續守定係 離場 好d

龔成老師：

最重要睇企業質素，這企業仍算有質素，不過，市場競爭的確比過往大左，賺錢能力比過往減少，所以，如果你持貨多，可考慮減部分，留部分。

美團（3690）受中國經濟因素影響，以及行業競爭，之前較一般，但長遠仍有發展，不過都要留意短期股價波動。

但有一點留意，雖然企業長遠仍在市場有一定地位，但市場長遠計，都有機會因為競爭比過往年代大左，令企業賺錢能力略減，令企業發展度，有機會比過往減少，所以投資持貨，都要控制注碼。

Q47559：

受公司規定，只可以買香港etf。所以，想問吓關於3455 HK & 3195 HK嘅分別，我見佢好似冇得派息？買入邊隻較好？

另外，3466 HK好唔好？Thanks

龔成老師：

景順ＱＱＱ（3455）規模較大，會較好。

這是在港交所上市，追蹤美股納指的ETF。

長遠有潛力，是最簡單投資美股潛力股的工具。

美國的納斯達克指數，當中在多間大型的國際非金融上市公司，成份股以市值作基礎，並以一些規則平衡較大市值股份造成的影響。這些企業潛力較高，但風險都會較高。

如Alphabet、亞馬遜、英特爾、Netflix等，都是全球最大型的科技類公司。

長遠有一定的潛力，但要留意，指數較為波動，現價已在合理區較上部，不建議這刻大手投資，最好的方法，就是月供或分注小注投資，長線持有。

恒生高息股30指數ETF（3466）都可考慮，這是一隻指數追蹤基金，其旨在盡實際可能取得（未計費用和開支前）接近恒生高息股30指數的價格回報表現。

此基金其一個特色，是香港上市股票通常會每季或每半年派息一次，而恒生高息股30指數ETF旨在每月派息。

不過，大家要記住，選擇收息股最重要係質素，唔係一年派幾多次息。如果你係要每月收息，其實將全年股息集埋，自己再分配成12份就可以。

至於此ETF，主要係投資於金融類股份，佔接近4成，其次是佔約2成的地產建築業。

當中最大持股，包括中國飛鶴(6186)、電訊盈科(0008)、遠東宏信（3360）、恒隆地產（0101）等。這些股票都有質素，適合長線收息。

此股可作收息之用，現價合理，可分注儲貨。

Q47560：

sir，請教下，2865鈞達股份長遠會有發展潛力嗎？因近排見航天工業開始慢慢來了（不論在西方或亞洲），同埋開始有講及關於鈣鈦礦嘅嘢

龔成老師：

鈞達股份（2865）主要從事光伏電池的研發、生產及銷售業務，產品主要為隧穿氧化層鈍化接觸電池（Ｎ型ＴＯＰＣｏｎ電池）。

截至２０２４年１２月３１日，集團共有２個生產基地，分別位於安徽滁州及江蘇淮安，Ｎ型ＴＯＰＣｏｎ電池年化產能約４４﹒４　ＧＷ。

集團的客戶主要為中國的光伏組件製造商。

你預這股風險較高，投資只宜小注。始終企業的規模不大，也未能確定技術是否有優勢，所以，就算行業整體發展正面，也不代表每間公司都受惠。