Silicon Motion Technology明年可能跑贏部分最大型的記憶體芯片製造商。
AI記憶體交易已成熱門。美光（MU）及閃迪（SNDK）今年均大幅跑贏標普500，但尋求更高回報的投資者，或希望考慮一隻規模較小的記憶體股。
Silicon Motion Technology（SIMO）可能具備未來跑贏這些巨頭的條件，特別是在相對同業仍未獲充分重視的情況下。
NAND快閃記憶體控制器是記憶體的核心
Silicon Motion Technology生產讓NAND快閃記憶體得以運作的NAND快閃記憶體控制器。這是各類記憶體芯片的關鍵零件，亦解釋了為何美光、閃迪及其他芯片製造商均是公司的主要客戶。
Silicon Motion Technology每名客戶均公布優異業績，並強調多年期協議。美光 CEO Sanjay Mehrotra向投資者表示，公司的策略客戶協議將「顯著提高公司強勁財務表現的持久性及可預測性」。
閃迪亦達成多年期協議，可為公司直至2030財年提供有意義的收入能見度。公司又在2026財年第四季錄得按季51%增長，並指引按季增長在中位數計為20.4%。
這些公司的成功，直接轉化為對NAND快閃記憶體控制器的更多需求。這項需求推動Silicon Motion Technology股價年初至今急升逾180%。
基本面正受強勁順風推動
Silicon Motion Technology股價升幅與其基本面一致。公司第二季收入按年升127%，其中收入按季急升32%，大幅超出指引。
根據指引，投資者預期公司第二季收入最高為4.11億美元。然而，Silicon Motion Technology實際收入為4.51億美元。更佳的是，公司CEO表示，企業已建立一個「具韌性的業務平台，可在未來多年實現可持續、高質素的收入及盈利增長」。Silicon Motion Technology第二季收入為4.51億美元，按年增127%、按季增32%。
這番評論意味着Silicon Motion Technology近期佳績並非一次性事件。第三季指引顯示，收入最高可達5.41億美元，代表按季升20%。Silicon Motion預期第三季收入為5.19億至5.41億美元。
美光及閃迪最近均大幅超越指引，而兩者是Silicon Motion Technology部分最大客戶，這提高後者第三季業績超越預測的可能性。Silicon Motion Technology很可能在10月底公布業績，讓投資者可在重要日子前累積持倉。
最重要的是，這隻增長股市盈率僅為28倍。隨着收入及淨利潤持續急升，未來季度估值將更具吸引力。
作者：Marc Guberti, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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