阜博集團(03738)主要從事提供數字內容保護及變現的SaaS(軟件即服務),多年來專注於版權保護和交易變現領域,在技術、產品服務和客戶關係方面積累了顯著優勢,這些核心能力可直接應用於生成式人工智能（ AIGC）業務新場景.阜博的版權服務能力將同時讓內容版權方和AI科技企業受益.對內容版權方,阜博將幫助他們自然延伸至AIGC領域,例如對高質量素材和訓練集進行版權管理,確保內容的使用得到合理和公正的回報.另一方面,阜博也將為AI科技企業提供解決方案,以減少版權糾紛和訴訟風險,並提供AI生成內容的確權和交易服務.今年上半年,集團實現總收入11.81億港元,按年增長17.1%.其中,訂閱服務收入達到5.45億港元,增長16.8%,佔總營收比重46.2%,主要由於服務能力擴展到更多版權品類, 客戶數量持續增長,內容庫的滲透率穩步提升,實現全品類版權內容的服務覆蓋.增值服務收入為6.35億港元,增長18.5%,佔總收入比重為53.8%,主要由於通過提供豐富的變現方案以提升對客戶內容的滲透率和盈利能力,並通過分賬模式獲取收益.股東應佔溢利為4147萬港元,增長42.2%;毛利率為42.7%,較去年同期提升3.5個百分點.展望未來,預計隨著全球市場對版權關注度的持續提升、阜博對多樣化內容的覆蓋能力不斷拓展以及版權平台方需求不斷增加,集團的訂閱服務將繼續保持良好的發展趨勢.另一方面,隨著科技創新為數字內 容產業發展帶來重大影響,內容的交易變現方式正變得更加輕量化和多元化.集團將繼續布局創新的技術和產品服務,為內容方客戶提供更多樣的增值服務選項. (筆者沒有持有上述股票)

買入價$2.40，目標價$2.65，止蝕價$2.25

筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑

筆者為證監會持牌人士

筆者並無持有上述股份

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#黃瑋傑

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