上星期美匯指數維持強勢，不知不覺間已連續上升八星期，亦創下了今年以來最長升浪，自月初至今美匯指數已上升2.6%，加上上星期其中一個焦點乃久違了的俄烏戰爭，地緣政治局勢緊張下，市場避險資金對美元仍然有利。

展望下星期，通脹數據美國10月PCE數據和美聯儲11月會議紀錄相信會成為全週焦點，市場過去數星期從經濟數據、通脹數據CPI 和 PPI、以及聯儲局主席鮑威爾指不急於減息，一直調整對聯儲局減息週期的看法，市場想從以上數據進一步確認看法。利率期貨反映，最新市場預計美聯儲12月減息的機會率只跌到謹謹高於50%，甚至由現在到2025年底，減息幅度總計只減到近4%，比9月份點陣圖預計到2026年減到 2.9%有明顯轉變。

另一方面，紐西蘭央行在星期三議息，有調查反映，30位經濟學家中有27位預計紐西蘭央行將再次減息 0.5% 至4.25% 。市場對美國聯儲跟其他央行利率前景有不同看法，預期紐西蘭央行在2025年將減息1%，最終利率將減到3%，尤記得在年初紐西蘭跟美國同屬全城最高的 5.5%。至於歐元方面，市場亦憧憬12月份歐洲央行將減息0.5%，甚至到2025年底有另外1.5%減息空間，遠高於聯儲局。

但要留意，美匯指數雖然創新高，但主要是歐元兌美元創新低，受弱於預期的 PMI 和德國政局不穩拖累，但美匯指數另外兩隻主要外幣英鎊和日圓都未再創新低，不在美匯指數成份內的澳元和紐元亦同樣守在今年低位上方。因此上星期歐元一度跌穿2023年低位1.0450後急跌至1.0330，似屬創低位後出現止蝕盤所致，若本週未再失守1.0330並重返1.0450上方，或短線歐元喘定下，美匯指數或有調整空間。數據上，美匯指數已連續7年在12月份出現下跌，以此推斷，美匯指數雖預期可守穩103.5，但在105才重新買入比較合適。

資深外匯評論員陳健豪