近日香港舉辦了金融科技周，筆者在舉辦前也參加了一些同業的交流，有趣的是，關於比特幣的討論較過往更爲激烈，而且大部分同行都不會驚訝比特幣重返7萬美元甚至更8萬美元，只是過程也許會相當波動。

從資產配置角度，美國減息為全球釋放出大量的流動性。美國國債是一個35萬億美元規模的市場，相當於半個住宅房地產總值，或13個加密貨幣總市場市值。伴隨著減息，沽出國債轉頭其他資產類目成爲了投資的流行策略之一，與此同時，包括歐洲中國在内的部分國家和地區采取了較爲進取的財政政策，進一步加快釋放流動性。比特幣作爲世界上其中一個最重要的資產包，自然能吸收部分資金流入。

推動比特幣價格的原因還包括比特幣戰略儲備法案10月根據報道獲得美國兩黨支持，《美國比特幣戰略儲備法案》細節是：每年購入20萬枚比特幣，五年內達到100萬枚，將占比特幣總供應量的約 5%，至少持有 20 年，這些BTC不得出售、交換或拍賣，除非用於償還國債，初始持有期過後，每兩年內最多可以出售不超過 10% 的儲備。假若法案獲得最終落實，對於比特幣除了獲得了更多的買盤支持外，還加强了其王者地位（美國政府都將他視爲戰略儲備，其價值和影響力將會進一步和ETH或其他代幣拉開差距）。

全球最大的穩定幣USDT正在面臨挑戰，由歐盟制定的《歐洲加密資產市場監管法案》，簡稱 MiCA，在 2024 / 6 月底開始實行。根據《華爾街日報》報道，美國財政部已考慮對穩定幣USDT發行商Tether實施制裁。種種從猜測和傳聞讓投資者回想起2023年3月的USDC脫錨風波中，加密社區的恐慌者大量拋售USDC事件。當時該事件導致部分大中小渠道都停止USDC兌換。這部分恐慌的後果是，部分資金也會流入比特幣市場。

綜上所述，比特幣的價值既有官方（美國政府）的認可，也有資金（因減息釋放的流動性）的支持，構成了升值的預期和邏輯。但問題恰好也是政策因應美國總統選舉或許會出現變數，資金同樣也可以選擇流出，所以比特幣在短期内升上7萬乃至8萬的概率，似乎和跌至6萬甚至5萬的概率是相若的。筆者的觀點是，用長綫的角度配置比特幣資產是較爲正路投資，短綫炒作直搏率並不高。