合興集團(00047)早前公佈，以大股東洪克協為首、包括行政總裁洪明基在內的洪氏家族，對該公司進行私有化建議，並撤回其上市地位。每股私有化作價港幣0.08元，較該股停牌前收市價港幣0.046元溢價約73.9%。消息公佈後，合興股價復牌高開六成，近日在港幣0.072至0.076元之間徘徊。對於已持貨者，大股東提出私有化，可說是一個不錯的套現機會，未持有者可小注吸納博私有化通過帶來的逾5%回報。

建議小股東接受私有化，原因是股份流通性長期處於較低水平，截至9 月1日止24個月內，每日平均成交量約為430.4萬股股份，只佔已發行股數約0.04%。股份持續低流通量令股東難以在沒有對股份市價造成不利影響下在場內出售，及在發生對股價造成不利影響的任何事件時出售大量股份，私有化使股東有機會退出對集團的投資。

另外，根據獨立財務顧問新百利融資的評估，私有化價格較集團於2020年12月31日及2021年6月30日每股資產淨值(NAV)有溢價約63.9%及57.8%，認為該計劃及購股權要約的條款屬公平合理。

而且，集團面對營運挑戰。集團主要於中國北部地區經營吉野家及冰雪皇后(Dairy Queen)快餐連鎖店，回顧過去業績，受疫情拖累，市場經營環境變得困難，導致集團於2020年度由盈轉虧，錄得公司權益持有人應佔虧損人民幣8,190萬元(2019年度則有溢利人民幣1.04億元)。今年上半年，雖然轉虧為盈，但股東應佔溢利只有人民幣870萬元。

外圍經營環境不明朗，對公司的經營仍充滿挑戰。當前的全球經濟趨勢依然複雜嚴峻，全球通脹壓力升溫導致大宗商品價格飆升；原材料成本上升亦導致各行各業的復蘇速度不一，加上國際大宗商品的價格亦出現上漲，導致生產物價指數的增幅顯著上升；市場預期在原材料成本上升的情況下，將為供應鏈帶來一定壓力，從而令企業成本增加。由於2019冠狀病毒病影響全球物流管理及食物供應鏈，預料環球食品成本將會上升。

股價表現方面，集團股價由2017年中開始反覆下跌至今年初，由去年初至私有化消息公佈前，該公司股價已累瀉逾五成，要大升並不容易，今次大股東提出私有化，是一個不錯的套現機會，已持貨者應同意私有化，趁機套現，以投資其他潛在回報能力更高的股份。