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同程旅行(00780)

臨近年末，冰雪游、避寒游等熱度持續，不少熱門旅遊城市陸續發放文旅消費券。其中四川將推出1.5億元文旅大禮包，其中包括9500萬元文旅消費券；Airbnb愛彼迎中國數據顯示，與元旦等年末假期相比，中國用戶對春節假期出境游的搜索熱度猛增近3倍。內地領先的旅遊平台同程旅行值得留意，三季度，同程營業額49.91億元人民幣(下同)，按年升51.3%；純利7.93億元，按年升55.5%。經調整溢利淨額按年增加46.6%至9.1億元。用戶資料方面，截至2024年三季度，同程旅行年累計服務人數達18.8億，年增19.9%。用戶平均消費頻次提升至8.1次，較去年同期成長15.9%。第三季度，同程旅行的平均月付費用戶（MPU）達4,640萬人，較去年同期成長5%；年付費用戶（APU）達2.3億人，較去年同期成長3.4%；每位用戶平均營收（ARPU）較去年同期增長53.2%。中國旅遊業持續呈上升趨勢，旅遊需求持續旺盛，預期同程未來仍將實現快速增長。目標價$24，止蝕價$16。

香港股票分析師協會主席 鄧聲興博士

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

#鄧聲興

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