美團（3690）：仍受行業競爭影響

對於萬科 (2202) 和大家樂 (0341) 所面臨的問題，其根本原因包括：1) 區域消費下滑；2) 各類業務的市場競爭加劇。大家樂的快餐連鎖業務受到以下因素的影響：1) 入境遊客消費能力下降；2) 本地居民出境消費行為增加；3) 來自外賣平台的競爭。 香港外賣市場的主要參與者包括 Food Panda 和 Keeta（美團旗下子公司）。美團在香港和中國大陸市場均採取了積極的補貼（透過電子優惠券）策略來維持市場份額。然而，正如我們從美團最新的季度業績中所看到的，這也導致了美團獲利能力不理想。