不要恐慌，但市場估值看來偏高，標普500正於接近歷史高位徘徊。它過去已多次處於這種位置。
2000年至2002年期間，標普500指數損失40%價值。若從該段期間的最高點計至最低點，跌幅接近50%！
科網泡沫爆破的那段時期，對投資者而言極為慘烈。然而，若今天查看標普500指數圖表，這次跌幅幾乎已難以察覺。
熊市會出現 這就是投資的常態
筆者親歷科網股災，可以向你保證，當時每名投資者都十分清楚熊市正在發生。大衰退期間的熊市亦一樣，而且是另一次嚴重熊市。
但就如科網泡沫一樣，大衰退在標普500指數長期向上軌跡中，也只是一個小插曲。
熊市在情緒上難以應對。它們會重挫投資組合價值。而歷史顯示，它們最終都會結束。
若你查看標普500指數悠長歷史，每一次熊市後均出現牛市。當然，每一次牛市後也會出現熊市。
但若你有毅力堅持長線計劃，歷史顯示，你的結果很可能較恐慌並作出魯莽短線決策為佳。
最簡單的長線計劃，很可能是透過SPDR 標普500 ETF（SPY）或Vanguard 標普500 ETF（VOO）等交易所買賣基金（ETF），買入並持有標普500指數。兩者作用相同，但SPDR 標普500 ETF費用比率為0.09%，而Vanguard 標普500 ETF的費用比率更低，為0.03%。
Vanguard的ETF在成本方面明顯較有優勢，但兩者的持有成本均不算高。
買入容易 穿越順逆市持有才是關鍵
很難形容在熊市期間持有股票的情緒消耗。你的投資組合價值日復日縮小，令你愈來愈害怕最終會一無所有。
這很殘酷，但歷史非常清楚顯示，市場最終將再度上升。若你能夠安坐熊市之中，標普500指數終有一天會以更高的高位回報你。
因此，若你能控制情緒，並堅持買入及持有的長線計劃，即使今日股市高企，也不應成為重大憂慮。
話雖如此，若你買入的是多元化個別股票組合，同樣的買入及持有心態亦很可能奏效。真正關鍵是擁有穩健長線投資計劃並堅持執行，即使你全身每一根神經都告訴你應沽清一切、把現金塞進床褥底下。
作者：Reuben Gregg Brewer, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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