今年6月以來恒指於普遍月份見跌，欠佳投資氣氛自然令港股被「殺錯估值」見常態。嚴寒過後必然重現股市生機，此乃恆久不變規律，故此精明投資者必先超前部署，於股價低迷之際便對優質股份入手，筆者認為駿傑集團控股 (8188) 正是如此。集團主要在香港從事地下建造服務，主力為隧道建造及公用設施建造，並主要服務於公營基建項目的總承建商。參考2026年中期業績，核心業務之一的公營公用設施建造服務及其他項目表現強勁，收入同比增長37.6%至3.92億港元，成為集團營收增長的主要動力，對未來業績表現亦見裨益。
全年收入保持增長可冀
近月處處展現駿傑價值持續提升的足跡，除了截至2026年6月底未完成工程總款項已達8.3億港元，於港交所披露易已見四度「業務發展最新情況」公告，亦披露了下半年再獲11份基建工程合約，遍佈港九新界，包括港島南區、九龍中及新界東基建工程；北部都會區洪水橋基建工程；SKYTOPIA基建工程；並石澳及對面海基建工程等，金額約5.4億元，意味著下半年僅截至8月底，合計工程金額已達13.7億元，保守分析其中約2.4億元於第三季入賬收入，另約2.5億至3億元於第四季入賬，合計下半年入賬理應不少於5億元。2026年的全年收入保持增長可冀。
業務前景充滿信心證明
而於中期業績對未來展望，集團對2026年的前景保持樂觀。預期香港的隧道及地下建造服務需求將持續強勁，主要受多個大型基建項目推動，包括北部都會區發展、港鐵計劃投入約1000億港元擴展鐵路網絡，以及香港國際機場「SKYTOPIA」項目計劃投入的千億港元預算。集團認為其豐富的隧道建造經驗使其在把握這些公營基建項目帶來的機遇方面具有優勢，並將繼續專注於發展隧道建造服務業務，作為其主要增長動力和長期可持續的收益來源。管理層以上觀點，無異於向市場「背書」，充分展示對業務前景信心。
再獲業界殊榮高度肯定
另可留意集團經營素質亦獲市場高度肯定，於每年香港金融界備受矚目的《上市公司年度大獎》頒獎禮，繼2025年駿傑獲得「發展潛力年度大獎」；在今年10月舉行的2026年頒獎禮再獲頒「香港股票分析師協會市場份額年度大獎2026」。該獎項旨在表彰表現卓越的上市公司，嘉許其優秀的企業管治、持續成長及創新能力，彰顯香港金融市場的高品質發展與穩健活力。此外，集團亦已宣佈向港交所申請股份由GEM轉往主板，觀乎集團於2023至2025年的三年合計股東應佔溢利近2.35億元，較要求門檻的8,000萬元高出近兩倍，優良往績有目共睹。
在財務上轉板條件經已準備就緒，相信已近目標門前，未來在主板上配合優質基本面，可望大幅擴展股東基礎，對價值釋放大有裨益。而按2026年10月底收市位計算，股價回到2025年8月上旬低水平，即已逾十四個月低，市盈率 (TTM) 不足6.7倍，按此股於重型基建板塊定位，規模相若股份之均值卻逾11倍，中位數也逾9倍，足見集團現價位處甚是吸引水平。若追蹤集團發展軌跡，不難看出其優良成長態勢。
聶振邦 (聶Sir)
於證監會持有第1、4號牌照
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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