自Space Exploration Technologies（SPCX）上市以來的數月——甚至之前——已有大量虛擬筆墨描述SpaceX如何由火箭發射公司，愈來愈傾向成為人工智能（AI）巨擘。
行政總裁馬斯克（Elon Musk）預測，在公司28.5萬億美元的總潛在市場規模中，有26.5萬億美元將來自出售AI基建、訂閱、應用及廣告。但SpaceX由太空公司轉型為主要以AI為主的公司，只是它正在轉變的方式之一。
上周，我們得知另外三項。
更少火箭、更大火箭
SpaceX於2025年創下新紀錄，發射165次軌道任務，並進行五次Starship巨型火箭測試飛行。這高於2024年合共138次發射。奇怪的是，這似乎是SpaceX的高水位（至少暫時）。
據Ars Technica，2026年SpaceX或僅發射約140次——可能低於2024年總數。CNBC則報道，SpaceX將於2027年進一步放慢發射節奏，因它推進逐步退役Falcon 9運載火箭及其Crew Dragon太空船的計劃。
這是壞消息。
好消息是，SpaceX預期Starship會填補空缺。以150噸載荷至近地軌道計，每次Starship發射約有Falcon 9六倍載荷能力。意味即使SpaceX發射次數減少，仍應能輕易以大得多的火箭把更多貨物送入軌道。
更多衛星、更大衛星
這對SpaceX投資者及SpaceX本身都是好消息——因為事實證明，Starship是唯一夠大、可把全尺寸Starlink V3衛星送入軌道的運載火箭。
為何重要？
SpaceX認為最大機會在AI，但眼下推動業務的是公司Starlink衛星互聯網服務。以過去收入139億美元計，Starlink——SpaceX現稱為「連綫」——產生的收入多於公司太空及AI分部合計。據標普全球市場情報數據，連綫亦是SpaceX三項業務中唯一賺錢者，過去一年賺取53億美元經營利潤。
SpaceX加倍押注對它最奏效的業務是合理的——因此SpaceX正建造能把更大、更強健Starlink衛星送入軌道的Starship。SpaceX行政總裁表示，每顆Starlink V3衛星「將為星座增加1 Tbps容量」——即較它們取代的V2衛星頻寬多十倍。
Starlink V3星座本月開始部署。最終，它將交付逾現有11,000顆衛星星座一百倍的頻寬。——馬斯克，2026年9月15日
SpaceX對流動電話服務有大計劃
最終，馬斯克預期V3會帶來頻寬為今日一百倍的Starlink星座。
那額外頻寬暗示SpaceX業務可大一百倍——多一百倍客戶為多一百倍服務付錢。以金錢計，這暗示「連綫」由每年139億美元業務，增長至近1,400億美元年收入。但SpaceX會如何使用所有這些頻寬並如此大幅擴展業務？
上周我們得到綫索。
那1,400億美元約等於美國最大電訊商Verizon（VZ）今日賺取的收入。多於AT&T（T）或Comcast（CMCSA）任何一家。並非巧合，SpaceX現在表示想把Starlink變成「美國主要流動電訊商」，可與Verizon、AT&T及Comcast匹敵。
而上周，在一宗80億美元交易中，SpaceX搶下一批流動頻譜牌照，助力實現這目標——僅在聯邦通訊委員會批准公司把15,000顆直達手機通訊衛星送入軌道的計劃數天後。
AI或是SpaceX對未來的最大押注。不過短綫而言，Starlink前景甚至更亮。
作者：Rich Smith, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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