近年投資人工智能（AI）股蔚然成風。Nvidia、Palantir Technologies及博通（Broadcom）因其出色業績及增長潛力，成為最受歡迎投資之一。
但估值偏高，泡沫已形成的說法亦難以否認。雖然AI股或仍有上升空間，但若增長故事出現裂縫，亦有充足下跌空間。
對尋求真正提供可觀上行的深度價值股的增長投資者而言，或有另一行業值得聚焦——一個大致被遺忘的行業：大麻。
為何大麻行業或會復興
大麻合法化並非迫在眉睫，但在特朗普（Donald Trump）政府下，改革推動加大。今年較早前，監管機構推進把醫療用大麻由Schedule I改列Schedule III的計劃，被視為業界重大勝利，或為未來合法化鋪路。雖然改列程序近期延誤，令大麻投資者憂慮，但仍預期會發生。
儘管大麻在聯邦層面仍屬非法，大麻公司已在美國營運多年，因數十個州已合法。雖然跨州運送仍屬非法，公司仍能累積可觀銷售數字。Curaleaf Holdings（CURLF）是業界領導者，過去十二個月產生13億美元收入。業界其他收入逾10億美元的公司亦包括Green Thumb Industries及Trulieve Cannabis。
不過，業界進一步改革或可釋放更多機會及效率，大幅改善其財務及長綫增長前景。
合法化亦可帶動職位增長並提振經濟。它有潛力成為未來值得關注的選舉議題，令大麻股成為更吸引的投資。
願意承擔風險的投資者有顯著上行潛力
Curaleaf是頂尖大麻公司，但過去五年仍錄得73%價值損失。即使營運良好並擴展業務，拖累它及其他大麻股的是缺乏改革、合法化及對行業的樂觀情緒。
不過，以僅24億美元的偏低市值，這正是作者可見未來升至10倍價值的增長股類型。業界需要進一步改革——絕非必然——但作者相信，投資頂尖大麻股的上行空間，大於追逐已高估的AI股。
不過，投資者需有耐性，並願意與這類投資長綫共處，因為無法保證催化劑何時把估值推高。
作者：David Jagielski, CPA, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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