2024年，百濟神州(06160)實現營業收入272.14億元，同比增長56.19%；歸母淨利潤-49.78億元，較上年下降17.38%；扣非淨利潤-53.79億元，同比下降17.38%。報告期內，公司多項藥物獲得國內外監管機構批准，研發投入大幅增加至141.40億元，占收入比重達51.96%。預計到2028年，全球抗腫瘤藥物市場將達1,202億美元，中國市場將達1,068億元。作為行業領導者，百濟神州的BTK抑制劑百悅澤已成為全球適應症最廣的BTK抑制劑，PD-1單抗百澤安也在多國獲批，鞏固了其在血液腫瘤和實體腫瘤領域的領先地位。但市場競爭加劇和研發成本上升也給公司帶來盈利壓力。
買入價$149.00，目標價$164.00，止蝕價$135.00
筆者：輝立證券研究部分析師 陶然
研究報告由輝立証券集團旗下於香港證監會持牌的輝立証券（香港）有限公司及/或輝立商品有限公司（“輝立”）所發報。本文所包含的資料均為輝立從相信為準確的來源蒐集。輝立對有關報告所引致之任何損失或虧損概不負責。本報告所載的資料只供參考用途，並沒有法律約束力，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。投資涉及風險，有可能損失投資本金。你應諮詢專業人士，就本身的投資經驗、財務狀況、個人目標及風險取向，以提供投資意見。各類產品的風險，請參閱本公司網頁http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。輝立（或其僱員 )可能持有本文所述有關的投資產品。此外，輝立（或任何附屬公司）隨時可能替向報告內容所述及的公司提供服務、招攬或業務往來。以上資料為輝立擁有並受版權及知識產權法保護。除非事先得立明確書面批准，否則不應複製、散播或發佈。
#輝立
<匯港通訊>