摩根資產管理駐上海環球市場策略師朱超平表示,中國最新經濟數據顯示,國內疲軟的趨勢與強勁的出口動能形成鮮明對比。2025年第四季實質國內生產總值(GDP)年增4.5%(低於第三季的4.8%),符合市場預期。儘管如此,全年 GDP 增長率仍達到政府設定的5%的目標。 他指,中國月度消費和固定資產投資增長速度也有所放緩,反映出消費補貼的影響逐漸減弱,以及地方政府財政和房地產市場持續面臨的壓力。 相比之下,出口——尤其是先進製造業出口——依然強勁,為抵禦經濟進一步放緩提供了緩衝。 儘管面臨宏觀經濟逆風,朱超平指出,中國股市仍保持韌性,主要得益於那些受益於全球人工智能(AI)趨勢的領導企業。政策制定者似乎傾向於緩慢而持續的多頭市場,並可能在短期內謹慎實施激進的刺激措施。 (BC) #摩根資管 #GDP
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