至今，上證和深證指數仍未回到去年十月初的高點，香港科指也如是，但恒指，已經率先創出了去年春節前超級熊市結束後的新高點，今天曾輕吻一下指數期貨玩家們較敏感的二萬五千點。即便除恒指外兩地主要指數仍有待“努力”，但兩市中許多板塊（尤其是大金融、新消費、藥業和部分科技股）和個股，已經動輒從熊市底部翻倍以上，翻幾倍至十倍的，也比比皆是。配合兩地的成交額，脖子再硬，也得承認，當下，我們已處身於牛市之中。
在整體經濟仍偏弱且難言已真正復蘇之時，股市能夠有如此表現，除了因為熊市時估值實在跌得過低以及部份行業和上市企業自身基本因素較佳以外，跟內地高層近一年半以來出色的策劃是分不開的。以後，我們不能亂議他們不熟悉或/和不了解資本市場了，無論從戰略還是戰術層面論，整體高層及參謀團隊，已經發揮出尚佳水平，值得一鍵三連。
低利率，逼迫和引導存款流向理財產品尤其是股市，鼓勵險資以長期主義心態以更大份額配置和操作權益類資產，浪接浪推出各種產業政策，對民企儘量呵護而不是苛責，想方設法反內卷，儘量維繫乃至助力改善部分行業和企業的盈利面貌，大概，是成功的主要因素。
當然，從今年年初人行行長潘功勝表白將動用國家外匯儲備增配香港的金融資產之時，我約略已猜測得到今年港股的表現，因而才說兩萬五沒問題，樂觀的話還可以再推高兩三千點，那時，估計，沒幾個人相信。
指數的點數約略不難猜，但板塊和個股的面貌，倒是一片迷糊，不可能及早算命算出來的。話雖如此，有趣的是，居然有人或團隊類近神的級別玩得不錯。在內地保險企業中，新華保險除主營壽險以外，權益類投資，比同行“激進”得多，在其三千多億的相關資產中，竟然有很大的部分都踩中了過去一年半走出大牛行情的板塊和ETF，讓人歎為觀止！也因此，其股價自去年年初的底部，已上漲了近三倍，大幅跑贏其他同行！簡單推論，假如牛情持續——再漲多少且先不論——只要兩地股市不出現深度回調，新華保險的股價很大概率仍然有不小的上漲空間。本倉後續將伺機增加新華保險的權重。要點是：牛市放大器；本業增長也不錯；以市帳率算高於所有同行，但市盈率仍然比較低；人民幣資產。
比亞迪股價的萎頓，讓本倉的淨值表現近一個多月嚴重跑輸給許多牛股，真是人算不如天算！現在，估量，其股價已經探出了這次調整的底部，但何時回到兩個月前的歷史高位乃至再創新高，難料。月底，兩地一拆三完全落實，能否因而快速扭轉股價?勢，也難料。目前看，今年盈利的上下限，可能處於450億至600億人民幣之間，而當下市值約一萬億港幣。比亞迪的基本因素沒根本性變壞，只能算階段性處於不那麼有利的處境（部分因素來自同行，部分因素來自內地高層的戰略方針，部分因素則源自自身）而需要快速適應並調節戰術，近日的不少舉措顯示在努力，且估量有一定成效，但，最根本的，精準把握消費者需求，做好產品定義，由優秀的產品經理負責主導和監督造車的整個流程，最高層放棄其愚笨且偏執不堪的審美追求和干涉，撤換部分才不配位的高層委任新的賢與能，是比亞迪將來能否真正超越豐田甚至成為偉大企業的關鍵。
另一方面，吉利集團的極氪被《中國證券報》爆出欺詐消費者的醜聞，但周一港股的吉利汽車（#175）和晚上美股極氪（ZK）的股價表現，居然跌幅溫和，是意料之外。如果美股方面有小股東在退市前發起集體訴訟，分分鐘讓吉利整個集團成為真正的車界“恒大”。吉利汽車近幾個月在低端市場從比亞迪口中搶了一點肉，表面風光，但就整個集團而言，實際處於非常坎坷的處境……
上周，曾打算配置一隻醫美股，目前仍在觀察。一方面，該標的的市值頗小，另一方面，醫美行業向來十分分散，極難冒出能長期佔據強勁市場份額的大玩家。所以，有點猶豫。
